Rapport annuel 2022
L’artiste Koen Vanmechelen a partagé sa vision enthousiaste de l’importance de la diversité pour chaque individu et pour chaque société lors d’un événement festif organisé à Leuven en l’honneur des 130 ans de Cera et des 30 ans de BRS. Au cours d’une rencontre cordiale avec Ousmane Thiongane* dans son atelier de Genk, tous deux ont échangé leurs idées sur la collaboration, l’échange, la enrichissement mutuel et l’intérêt des coopératives. Revisionnez cette rencontre intéressante ici : *Ousmane Thiongane est le directeur général de la coopérative d’épargne et de crédit UIMCEC du Sénégal. BRS travaille en étroite collaboration avec UIMCEC pour renforcer ses activités dans le domaine de l’agrifinance.
Rapport annuel 2022
[ 2 ] - Rapport annuel 2022 Lettre du président 04 BRS dans lemonde 06 L’alchimie d’une équipe de bénévoles de BRS 10 BRS rétrospective 2022 13 BRS asbl 17 Bilan (en euros) 18 Compte de résultats (en euros) 18 Affectation des résultats (en euros) 18 Explication 19 Soutenez BRS 20 Sommaire
Rapport annuel 2022- [ 3 ] BRS Microfinance Coop 21 Microfinance Lunch Break : « Is microfinance the best way to finance smallholder farmers ? » 22 Bonne gouvernance 24 Sociétariat 24 Organe de gestion 24 Comité d'investissement 25 Rôle consultatif d'Incofin Investment Management 26 Commissaire 26 Rapport de l’organe de gestion 26 Notre mission 26 Bilan 26 Compte de résultats 32 Affectation des résultats 33 Performances sociales 33 Risques et incertitudes 33 Gestion des risques 35 Rapport spécial de l’organe de gestion sur la façon dont la société contrôle les conditions d'agrément pour le CNC 36 Rapport du commissaire 40 Rapport sur le contrôle des comptes annuels 40 Autres exigences imposées par la législation et la réglementation 42 Comptes annuels au 31/12/2022 43 Bilan après répartition des bénéfices (en euros) 44 Compte de résultats (en euros) 45 Affectation des résultats (en euros) 45 Explication (en euros) 46 Règles d'évaluation 49 Informations complémentaires 49 Colophon 50 Partenaires de BRS 51
[ 4 ] - Rapport annuel 2022 Lettre du président L’exercice précédent, j’ai clôturé ma lettre par unmessage d’espoir : « Avec vous, je suis convaincu que la liberté post-coronavirus nous motivera d’autant plus à donner corps à notre collaboration durable ». « Never give up ! », c’est avec ces mots de Churchill en tête que nous avons persévéré au sein de BRS. Chez BRS, nous accomplissons notre travail, jour après jour. Mais tous ceux qui sont impliqués dans BRS méritent également les honneurs et les remerciements. La solidarité au quotidien et l’inspiration coopérative sont ce qui motive et inspire BRS et ses bénévoles et sympathisants pour aider, via la microfinance et la microassurance, à améliorer durablement la qualité de vie des populations démunies dans les pays du Sud, depuis plus de 30 ans. C’est donc avec une certaine fierté que nous avons pu fêter notre 30e anniversaire en 2022. Pas seulement avec de l’argent, mais aussi avec de la consultance et des formations pour les collaborateurs des institutions de microfinance locales. Avec ses partenaires structurels KBC et Cera, BRS a soutenu 14 projets dans 9 pays différents en 2022, par le financement de projets et par l’accompagnement.. Outre les conseils et la formation, BRS est également active avec Microfact. « Let your figures talk » est le slogan de Microfact. Les institutions de microfinance peuvent s’adresser à Microfact pour obtenir une expertise afin de mieux évaluer leurs chiffres et de communiquer de manière transparente à ce sujet avec toutes les personnes impliquées dans l’organisation. Comme vous le lirez plus loin dans ce rapport annuel, BRS peut se targuer d’une année bien remplie, avec de nombreuses activités tant dans les pays du Sud qu’en Belgique. Nos collaborateurs ont pu à nouveau voyager et avoir des rencontres directes avec nos partenaires du Sud, unmonde de différence. En témoigne l’interview d’une expérience en Éthiopie : l’alchimie d’une équipe de bénévoles de BRS. Pour nos activités, nous avons pu compter sur le dynamisme et la passion de nos ambassadeurs BRS au sein de Cera, sur l’action des bénévoles de KBC « IndeBReS » et sur le nombre croissant de collaborateurs de KBC et CBC qui s’investissent à titre volontaire en apportant leur expérience et leurs connaissances. Avec l’Institut BRS, la pierre angulaire de nos activités, ils forment une source précieuse de savoir-faire dans le domaine de la banque et de l’assurance. En complément de BRS, nous soutenons les entrepreneurs du Sud via BRS Microfinance Coop. BRS Microfinance Coop investit essentiellement à travers des prêts dans des institutions de microfinance spécialisées en Afrique, en Amérique latine et en Asie et via des investissements dans des fonds
There are two kinds of people, those who do the work and those who take the credit. Try to be in the first group, there is far less competition. Indira Ghandi, 1917-1984 Rapport annuel 2022- [ 5 ] de microfinance spécialisés. Cette coopérative est une initiative conjointe de BRS asbl, KBC et Cera. Le 31/12/2022, BRS Microfinance Coop avait 7,1 millions d’euros de prêts en cours auprès de six institutions de microfinance. Ces IMF atteignent au total 1,8 million de clients. En outre, BRS Microfinance Coop avait investi au 31/12/2022 pour 2,6 millions d’euros dans les fonds de microfinance spécialisés Incofin et Alterfin. Plus d’unmilliard de personnes dans le monde sont coopérateurs d’une coopérative. Elles forment une clef de voûte de la société, elles entreprennent ensemble et veillent au bien-être et à la prospérité. C’est la somme de tous ces petits efforts, déployés jour après jour, qui permet de faire la différence. Chez BRS aussi, nous faisons le travail, jour après jour. Tous ceux qui y contribuent méritent également les honneurs et les remerciements. Rendre hommage à quelqu’un lui donne des ailes. Avec votre participation, je suis convaincu que ces ailes nous propulseront et nous motiveront d’autant plus à donner corps à notre collaboration durable. Coopérativement vôtre, Franky Depickere président
[ 6 ] - Rapport annuel 2022
Rapport annuel 2022- [ 7 ] BRS dans le monde
AMC Salvador [ 8 ] - Rapport annuel 2022 BRS asbl BRS asbl collabore avec des partenaires dans les pays du Sud afin d’améliorer durablement la qualité de vie des agriculteurs et des entrepreneurs ruraux. BRS asbl apporte une aide, non seulement financière, mais avant tout un coaching et des formations pour les collaborateurs des institutions locales de microfinance. En 2022, BRS asbl a soutenu 14 projets dans 9 pays. Financement de projets : Projets internationaux : 145.005 euros Consultance & formation 408 jours de consultance et de formation (BRS asbl) 105 jours de formation via Microfact 101.983 euros (y compris Microfact) € Nos ONG partenaires : Serinsa Union El Ejido Hermes Gaibor PilarH Fundeser Honduras Nicaragua Équateur San Antonio
Rapport annuel 2022- [ 9 ] BRS Microfinance Coop BRS Microfinance Coop investit essentiellement à travers des prêts dans des institutions de microfinance spécialisées en Afrique, en Amérique latine et en Asie et via des investissements dans des fonds de microfinance spécialisés. Cette coopérative est une initiative conjointe de BRS asbl, KBC et Cera. Le 31/12/2022, BRS Microfinance Coop avait 7,1 millions d’euros de prêts en cours auprès de six institutions de microfinance. Ces IMF atteignent au total 1,8 million de clients. En outre, BRS Microfinance Coop a investi pour 2,6 millions d'euros dans les fonds de microfinance spécialisés Incofin et Alterfin. « Let your figures talk » est le slogan de Microfact. Les institutions de microfinance peuvent s’adresser à Microfact pour obtenir une expertise afin de mieux évaluer leurs chiffres et de communiquer de manière transparente à ce sujet avec toutes les personnes impliquées dans l’organisation. Vous pouvez télécharger gratuitement le logiciel Microfact sur le site Internet www.microfact.org. Microfact dispose en outre d'un réseau de formateurs que vous pouvez réserver directement. Wasasa RCPB U-IMCEC CGAT Hofokam Buusaa Gonofaa Madfa EBO Sacco CLIMBS Light Microfinance Komida One Puhunan LOLC Cambodge Inde Indonésie Philippines Burkina Faso RD Congo Éthiopie Ouganda Sénégal
[ 10 ] - Rapport annuel 2022 L'alchimie d'une équipe de bénévoles de BRS Une équipe hétéroclite Lieven : « En tant qu’équipe multidisciplinaire, nous offrons quelque chose d’unique. C'est ce que disent les gens de Wasasa, l'IMF éthiopienne que nous avons visitée avec cette équipe. Jan Leyten est expert en agro-économie. Il suit depuis plusieurs années le volet microfinance pour les agriculteurs. Arnold Rahier, spécialiste des assurances agricoles, a offert pour la première fois un soutien dans le domaine des assurances. En tant que spécialiste de la cybersécurité, Bert Bleukx, lui aussi nouveau, les a informés sur la sécurité de leur informatique. Une incroyable richesse d’expertises ! » Arnold : « Le rôle de coordinateur de Lieven est également crucial. Il est présent en arrière-plan, surveille le planning et intervient de manière respectueuse si nécessaire. » Lieven : « Si les choses se passent difficilement, j'essaie de débloquer la situation. Et je donne un feed-back au management local. » Caisse de résonance réciproque Arnold : « La diversité d’une telle équipe est également très enrichissante pour nous. On se complète et on apprend les uns des autres. » Jan : « Surtout le soir quand nous nous retrouvons tous les quatre. Chacun raconte alors son histoire et les autres donnent leur feed-back. » Bert : « Quand j’ai raconté que les collaborateurs de Wasasa ne comprenaient pas ma métaphore d’un château médiéval avec un chevalier en cotte de mailles, les collègues ont bien rigolé de moi ! » L'humour est un ingrédient important dans toute équipe qui tourne bien, où que ce soit dans le monde. Les bénévoles de KBC, qui se sont rendus en Éthiopie avec Lieven Keppens de l'Institut BRS en tant que coordinateur, ont déjà beaucoup ri. Et dans le restaurant éthiopien de Leuven, où ils se souviennent de leur collaboration, des salves de rire se font également entendre. Quels sont les ingrédients d’une bonne équipe ? Et qu’est-ce qui est important dans la collaboration avec un partenaire de microfinance ?
Rapport annuel 2022- [ 11 ] Manger ensemble dans le même plat Lieven : « Ces moments informels et personnels sont très importants pour le bon fonctionnement d’une équipe. Il en va de même pour la collaboration avec les personnes de l’IMF. Cela tient à de petites choses : discuter lors d’un long trajet en voiture, boire un café ensemble ou s’attabler pour manger un injera. » Arnold : « On s'étonne quand ils servent une énorme crêpe de teff et que tout le monde mange dans le même plat avec les doigts. » Permis de jurer Lieven : « Une force particulière de cette équipe, c'est la capacité de chacun de faire preuve d'empathie. Écouter les gens, se mettre à leur place et réfléchir à leurs problèmes à partir de là. C'est très important. » Jan : « Tout comme je place le client au centre chez KBC, pour une mission BRS, je pars de l’IMF et de ses collaborateurs. Je ne suis pas l'expert qui dit ce qu'ils doivent faire. Les collègues sur place savent très bien ce qu’ils font. » Bert : « Absolument. Ce ne sont pas des amateurs qui demandent de l'aide. Ils parlent en connaissance de cause et nous partageons nos idées sur la base de notre expérience. L'égalité n'est pas un problème. C'est normal. Cela va de soi. » Arnold : « Il faut regarder les gens dans les yeux, d'égal à égal. Et oser montrer que, parfois, vous ne savez pas ou vous n'êtes pas sûr. » Jan : « Oser aborder des choses difficiles en fait partie. J’ai trouvé important de tempérer un peu les ambitions d’un nouveau collaborateur de Wasasa en soulignant qu’il valait mieux lancer un projet au niveau local avant de passer à une plus grande échelle. Avec tact. S’il y a de la confiance, c’est possible. » Bert : « Lorsque j’ai confronté Amsalu, le CEO de Wasasa, à un risque informatique important dans leur système, il a juré un bon coup, mais, ensuite, il a commencé à chercher une solution de manière constructive. » Écouter les gens, semettre à leur place et réfléchir à leurs problèmes à partir de là. C'est très important. Lieven Keppens
[ 12 ] - Rapport annuel 2022 Impact ? Lieven : « BRS ne travaille pas avec des visites uniques, mais avec des contrats de trois ans. Cela offre un cadre dans lequel les choses peuvent évoluer et avoir plus d’impact. » Bert : « En tant que nerd rationnel, j'attache beaucoup d'importance à l’efficacité. Il est tout de même absurde que ces personnes soient obligées de réinventer l'eau chaude alors que nous venons de vivre le même processus et que nous pouvons partager notre expérience. Non pas qu’il soit possible de proposer facilement des solutions, mais nous pouvons les aider à trouver une réponse plus rapidement. » Jan : « Nous faisons certainement du bon travail. Dans un environnement stable, la microfinance offre aux agriculteurs de réelles chances de progresser. Mais les circonstances ne facilitent pas toujours la tâche. Il y a l’explosion démographique, le changement climatique entraînant de fortes sécheresses, la guerre…Tous les efforts peuvent être balayés d’un seul coup. » Arnold : « Nous travaillons à une échelle limitée, bien sûr, mais si Wasasa peut générer un effet multiplicateur, un exemple à imiter, il y a de l’espoir. L’essentiel de l’essentiel Lieven : « De toute façon, je suis fier de ce que nous faisons. La collaboration entre BRS et KBC qui permet cela me procure un très bon sentiment. » Arnold : « Il y a tellement d’expertise chez KBC. C'est génial que cela puisse se faire ! Pour moi aussi, c’est une expérience très enrichissante. » Jan : « Moi, cela me permet de me ressourcer. Vous vous immergez pendant une semaine dans l’essence même du développement et du financement. Cela me permet de réfléchir à nouveau à mon travail chez KBC. » Bert : « Honnêtement, je voyais les choses en noir à un moment donné. "Dans quelle misère vivent ces gens ?", ai-je pensé. Et puis il y a encore la guerre. Qu'est-ce que nous faisons ? Mais je me suis rendu compte que nous sommes au-delà de l'essentiel de l'essentiel ! Là où tout commence : les agriculteurs qui produisent de la nourriture. Grâce au microfinancement des agriculteurs, nous aidons à reconstruire un pays. Cela me donne de l’espoir et me motive beaucoup. »
Rapport annuel 2022- [ 13 ] BRS rétrospective 2022
[ 14 ] - Rapport annuel 2022 Lors de la visite de prospection, Johan et Hugo ont conclu des accords concrets pour poursuivre la collaboration avec l’équipe de direction de la coopérative d’épargne et de crédit EBO. NOUVEAU PARTENARIAT OUGANDA Kurt, Patricia et Philip posent fièrement avec l’équipe de la coopérative d’épargne et de crédit de San Antonio, l’un des trois nouveaux partenaires de BRS en Équateur. NOUVEAU PARTENARIAT ÉQUATORIEN L’équipe BRS (Marc, Simon et Georges) en visite à Buusaa Gonofaa. NOUVEAU PARTENARIAT ÉTHIOPIEN Après la crise du coronavirus, BRS a repris les déplacements en 2022 pour resserrer les liens avec ses partenaires existants et lancer de nouveaux partenariats. Découvrez tout cela dans la rétrospective 2022 de BRS. Rétrospective 2022 de BRS Consultez la rétrospective au format vidéo
Rapport annuel 2022- [ 1 174 participants ont bénéficié des cours de Microfact. Jarek explique comment Microfact parvient à renforcer les institutions de microfinance grâce à des alliances avec Impact Investors, Ta-partners et des associations. 174 PARTICIPANTS À L’E-LEARNING L’agriculture est la principale source de revenus pour de nombreuses familles du Sud. Hubert et Christian en visite chez des clients d’U-IMCEC au Sénégal. ACCENT SUR LE FINANCEMENT AGRICOLE En 2022, BRS Microfinance Coop avait des prêts en cours aupèrs de 6 institutions de microfinance.. Soit 15.000 microcrédits au total. 15.000 MICROCRÉDITS Lieven et des visiteurs de Climbs-Philippines invités chez KBC à Leuven. INSPIRER LES PARTENAIRES
[ 16 ] - Rapport annuel 2022 Les visiteurs du Sud s’inspirent de BRS en Belgique « Nous avons vu des gens qui vivent vraiment pour leur métier. Ils savent ce qu’ils font et où ils vont. Cela nous a impressionnés. » Romain Tougma Directeur des crédits FCPB Burkina Faso « Les départements de financement agricole de KBC et l’expérience de plus d’un siècle de Cera nous aideront à merveille, tout comme les principes de Raiffeisen. C’est ce que nous cherchons. » Ousmane Thiongane Directeur général UIMCEC Sénégal Enfin ! Après des années de concertation digitale, nous avons pu inviter Ousmane Thiongane (Sénégal), Romain Tougma (Burkina Faso) et des collègues à une formation inspirante sur les crédits agricoles. Au cours d’une semaine intensive de concertation avec des collègues de KBC, de CBC, de Cera, du Boerenbond, de criées et bien sûr aussi avec des agriculteurs, ils ont discuté de leurs objectifs en matière d’augmentation de leur production alimentaire nationale. Regardez le reportage vidéo de cette visite. Romain Tougma Ousmane Thiongane
BRS asbl
[ 18 ] - Rapport annuel 2022 Compte de résultats (en euros) Affectation du résultat (en euros) Produits d’exploitation 372.496 230.966 Marge brute 376.698 234.712 Chiffre d'affaires 176.987 245.761 Cotisations, dons, legs et subsides 509.356 288.240 Matières premières, auxiliaires, marchandises, services et biens divers 325.942 314.977 Autres charges d'exploitation 4.202 3.746 Produitsfinanciers 69 27 Produits financiers récurrents 69 27 Charges financières 341 273 Charges financières récurrentes 341 273 Résultat de l'exercice 372.224 230.720 Bénéfice ou perte à affecter 1.442.016 1.069.792 Bénéfice ou perte de l’exercice à affecter 372.224 230.720 Bénéfice ou perte reporté de l’exercice précédent 1.069.792 839.072 Bénéfice ou perte à reporter 1.442.016 1.069.792 Bilan (en euros) Actif 2.726.196 2.352.004 Immobilisations 323.104 323.104 Immobilisations financières 323.104 323.104 Actifs circulants 2.403.092 2.028.900 Valeurs disponibles 2.399.826 2.028.900 Passif 2.726.196 2.352.004 Fonds propres 2.642.016 2.269.792 Fonds de l'association 700.000 700.000 Fonds affectés et autres réserves 500.000 500.000 Résultat reporté 1.442.016 1.069.792 Dettes 84.180 82.212 Dettes à un an au plus 84.180 82.212 Fournisseurs 49.874 81.328 Rémunérations et charges sociales 0 561 Autres dettes 34.306 323 2022 2022 2022 2021 2021 2021
Rapport annuel 2022- [ 19 ] Mot d’explication BILAN À la date de la clôture, le bilan total s'élève à 2.726.196 euros. La partie la plus importante de l'actif se compose des actifs circulants (2.403.092 euros). Ceux-ci comprennent principalement les liquidités de BRS. Les immobilisations financières (323.104 euros) concernent les participations suivantes : • Alterfin (valeur comptable : 2.500 euros) • Incofin (valeur comptable : 2.604 euros) • BRS Microfinance Coop (valeur comptable : 318.000 euros). Le passif est principalement composé des fonds propres (2.642.016 euros), qui ont augmenté de 372.224 euros en 2022. Cette augmentation s’explique par le bénéfice de l’exercice. Les dettes à un an au plus (84.180 euros) comprennent : • d'une part, les dettes commerciales, plus particulièrement les factures reçues mais encore impayées pour l’exercice 2022 ainsi que des factures estimées restant à recevoir qui se rapportent au présent exercice et à l’exercice précédent • d’autre part, les autres dettes de projets. COMPTE DE RÉSULTATS DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN Le compte de résultats dégage un résultat positif de 372.224 euros. Les produits d'exploitation comprennent principalement : • les produits bruts des tombolas de Cera (176.987 euros) • les dons (509.355 euros). La marge brute s'élève à 376.698 euros et est constituée du solde positif des produits d'exploitation (702.640 euros) et des biens et services divers (325.942 euros). Les services et biens divers sont attribués aux postes de coût suivants : • Communication : 22.471 euros • Charges de fonctionnement : 16.577 euros • Projets et services financiers : 198.397 euros • Consultance : 53.428 euros • Formation : 5.571 euros • Organisation et prix des tombolas : 29.498 euros Les autres charges d'exploitation (4.202 euros) ont trait, notamment, au paiement de la taxe sur le patrimoine, et aux frais de dépôt des comptes annuels et de publication au Moniteur belge. Les produits financiers (69 euros) comprennent le dividende d’Alterfin et d'Incofin ainsi que les différences de conversion positives des devises étrangères. Les charges financières (341 euros) portent principalement sur les frais des virements non européens et l'attestation du réviseur d'entreprises. Les engagements relatifs à des projets déjà approuvés mais dont la réalisation et le paiement interviendront au cours des prochains exercices s'élèvent à 535.000 euros à la date de la clôture.
[ 20 ] - Rapport annuel 2022 Pour les dons de 40 euros ou plus, vous recevez une attestation fiscale. Numéro IBAN : BE07 7300 0700 0766 BIC (swift) : KREDBEBB BRS est membre de l’Association pour une éthique dans la récolte de fonds (AERF) et adhère à son code éthique. Nous nous engageons ainsi à récolter les fonds de manière éthique. Vous disposez d’un droit d’information ; cela implique que les donateurs, collaborateurs et membres du personnel sont informés au moins annuellement de l’affectation des fonds récoltés, entre autres via ce rapport annuel. Vous trouverez de plus amples informations sur www.brs.coop et www.vef-aerf.be. faire un don organiser soi-même une activité ajouter BRS dans votre testament Vous pouvez soutenir BRS des manières suivantes : Soutenez BRS Votre soutien, quel qu’il soit, permettra à des agriculteurs et des entrepreneurs ruraux dans les pays du Sud de prendre leur sort en mains et d’offrir un avenir à leur famille.
BRS Microfinance Coop
Microfinance Lunch Break : Is microfinance the best way to finance smallholder farmers? Jean-Marc Debricon, directeur de l’investisseur social Alterfin, et Dominique Morel, expert en développement agricole à l’ONG SOS Faim, se connaissent depuis longtemps. Ils partagent non seulement un passé chez Alterfin – l'un en tant que président, l'autre en tant que CEO – mais aussi l’envie de donner plus d’opportunités aux gens du Sud, notamment par le biais de la microfinance. Lors du Microfinance Lunch Break de mars 2022, ils ont commenté ensemble les défis financiers auxquels est confrontée l’agriculture à petite échelle. Dominique s'est exprimé du point de vue des agriculteurs, et Jean-Marc en tant que financier social. Nous partageons ici quelques idées clés de Jean-Marc et Dominique lors de cette passionnante séance de Lunch Break. Vous pouvez revoir le reportage vidéo complet via Microfinance Lunch Break (brs.coop) [ 22 ] - Rapport annuel 2022
BRS Microfinance Coop octroie des prêts à des institutions de microfinance et investit également dans des fonds de microfinance. Lors de la sélection de ces fonds, BRS Microfinance Coop tient également compte, outre des critères financiers : du 50% rural, du 50%microfinance et de l’accent sur les entrepreneurs ruraux et les agriculteurs. En 2022, le Conseil d’Administration a décidé d’augmenter le capital d’Incofin sc de 1 million d’euros et de prendre une participation de 1 million d’euros auprès d’Alterfin sc. Dominique Morel Jean-Marc Debricon 60 % de la population souffrant de la faim sont des agriculteurs « La question n’est pas de savoir si les exploitations familiales sont capables de nourrir le monde. Parce que oui, elles peuvent le faire. Si elles ont accès à un financement adapté, tout comme l’industrie agro-alimentaire, elles peuvent croître et produire suffisamment. La vraie question est : qui produit notre nourriture de lamanière la plus durable, dans le respect de l’homme et de l’environnement ? Les petits agriculteurs ont le savoir et le potentiel pour travailler demanière écologique et pour protéger nos ressources. En temps de crise, ils ont aussi plus de résilience parce que leur production est plus diversifiée. Le financement des exploitations familiales est également important dans la lutte contre la pauvreté car, paradoxalement, 60%de la population qui souffre de la faimsont des agriculteurs. » Financement vert « Les IMF peuvent-elles intervenir dans l’impact environnemental du processus de production des agriculteurs ? Je suis sûre que oui. Que nous devons promouvoir davantage de produits verts et encourager l’utilisation de systèmes de production et de fertilisation organiques, par exemple en appliquant des taux d’intérêt plus bas à cet effet. La microfinance est fondée sur une vision sociale de l’inclusion financière. Mais entre-temps, nous nous disons : il ne suffit pas que tout le monde suive le mouvement. Nous devons également financer de manière écologique, en veillant à ce que l’environnement soit protégé.» 75 % des besoins financiers des exploitations familiales ne sont pas satisfaits « L’offre totale de crédits pour les agriculteurs – par des organismes financiers en tous genres : des grandes banques commerciales aux petites IMF – ne répond qu’à 25 % des besoins des agriculteurs. La plupart du temps, il s'agit de prêts à court terme, qui visent principalement la culture du café et du cacao. Pour les 75 % restants de leurs besoins, les exploitations agricoles familiales ne trouvent pas de financement adéquat. Pour y remédier, nous avons créé le CSAF il y a dix ans avec quelques investisseurs sociaux : Council for Smallholder Agriculture Finance. Au lieu de se faire concurrence mutuellement dans ce segment bien pourvu de 25 %, nous cherchons ensemble comment combler les 75 %manquants. Nous promouvons l’agrofinance et établissons des lignes directrices pour l’octroi de crédit responsable. » Nous ne devons pas nous concentrer uniquement sur les institutions établies « Les investisseurs sociaux soutiennent indirectement les agriculteurs en finançant les IMF. Cela doit se faire avec soin, en tenant compte de la capacité de ces organisations afin qu'un remboursement rapide reste réalisable. Les crédits doivent être fournis en devise locale et non en dollars américain. Les devises fortes présentent trop de risques dans la situation internationale actuelle. En raison de la guerre en Ukraine, par exemple, la monnaie locale baisse en valeur par rapport au dollar américain, ce qui fait que les emprunteurs doivent soudain rembourser beaucoup plus. Nous devons également nous concentrer sur les IMF plus rurales et en développement, et pas seulement sur les grandes institutions bien établies. Et il est important aussi de collaborer avec d’autres partenaires qui apportent un soutien technique aux IMF. L’aide à la digitalisation, par exemple, permet de réduire les coûts de fonctionnement. » Investissements dans des fonds de microfinance www.sosfaim.be www.alterfin.be www.incofincvso.be www.csaf.org www.aceliafrica.org Rapport annuel 2022 - [ 23 ]
[ 24 ] - Rapport annuel 2022 ORGANE DE GESTION La société est administrée par un organe de gestion composé de minimum cinq et maximum neuf membres : • minimum un et maximum deux administrateurs élus parmi les détenteurs de parts A (administrateurs A) ; • minimum quatre et maximum six administrateurs parmi les candidats proposés par les détenteurs de parts C (administrateurs C) ; • maximum un administrateur externe (expert), coopérateur ou non, choisi librement par l'Assemblée Générale (administrateur E). Au samedi 31 décembre 2022, l’organe de gestion de BRS Microfinance Coop comptait six membres : un administrateur A, quatre administrateurs C et un administrateur E. Bonne gouvernance SOCIÉTARIAT L’apport dans BRS Microfinance Coop est réparti en parts nominatives d'une valeur nominale de 500 euros chacune (part A) ou de 1.000 euros (part C). À la date du bilan, le sociétariat de BRS Microfinance Coop est composé, d'une part, de 1.719 coopérateurs particuliers (détenteurs de parts A) et, d'autre part, de Cera sc, BRS asbl et KBC Bank sa (détenteurs de parts C). Les coopérateurs particuliers (A) possèdent conjointement un montant de 4.706.500 euros. Les administrateurs sont nommés pour une période de maximum trois ans. Le mandat d'administrateur est renouvelable. Un mandat d'administrateur C est renouvelable à l'infini. Un mandat d'administrateur A ou E prend fin de plein droit après l'Assemblée Générale annuelle de la neuvième année consécutive du mandat. Le président de l’organe de gestion est toujours désigné parmi les administrateurs C. Le mandat des administrateurs est non rémunéré. Ils ont uniquement droit au remboursement des frais exposés dans le cadre de l'exercice de leur mandat. L’organe de gestion est un organe collégial. Il se réunit au moins trois fois par an. Par ailleurs, l’organe de gestion se réunit chaque fois que cela est estimé nécessaire ou souhaitable. L’apport moyen par coopérateur particulier s’élève à 2.738 euros. Les parts C représentent 17.500.000 euros de l’apport total. L’Assemblée Générale se tient chaque année la deuxième semaine de mai. Les Assemblées Générales Extraordinaire et Ordinaire de BRS Microfinance Coop ont eu lieu le 13 mai 2022 au siège de BRS, Muntstraat 1 à Louvain.
Rapport annuel 2022 - [ 25 ] Outre ses tâches classiques (établissement des résultats, proposition d’affectation du résultat, suivi des travaux du Comité d’Investissement, etc.), l’organe de gestion a notamment traité les questions suivantes durant l’exercice 2022 : • stratégie BRS Microfinance Coop 2025 • suivi de la politique d’investissement : les critères d’investissement globaux BRS et les investissements dans des fonds de microfinance spécialisés • suivi de la collaboration avec Incofin cvso et Alterfin sc • suivi des investissements et gestion des risques et suivi des implications possibles de la crise du Covid-19 dans le secteur de la microfinance • préparation des Assemblées Générales Ordinaire et Extraordinaire du 13 mai 2022 • proposition d’adaptation des statuts en lien avec les obligations de reporting FATCA américaines • décision de ne pas verser de dividende coopératif BRS Microfinance Coop au titre de l’exercice 2021 • évaluation de l'actif net et des liquidités en cas de distributions aux coopérateurs de BRS Microfinance Coop • suivi des mandats d’administrateur (propositions de reconduction des administrateurs) • proposition de renouvellement et fixation de la rémunération du commissaire. Composition de l’organe de gestion de BRS Microfinance Coop au 31/12/2022 L’organe de gestion s'est réuni quatre fois en 2022 : le 15 mars, le 19 avril, le 20 septembre et le 23 novembre. Nom Qualité Fin du mandat actuel Présences Lieven Boone Administrateur A 2025 3 Franky Depickere (président) Administrateur C 2024 3 Stephan Olaerts (administrateur délégué) Administrateur C 2024 4 Koen Schrever Administrateur C 2024 3 Bart Verbeek Administrateur C 2025 3 Piet Vandendriessche Administrateur E (jusqu’au 13/05/2022) 2022 1 Hugo Vanderpooten Administrateur E (depuis le 13/05/2022) 2025 2 COMITÉ D'INVESTISSEMENT Il a été institué un Comité d’investissement, qui peut prendre des décisions d’investissement autonomes dans le cadre des lignes de force définies par l’organe de gestion. Le Comité d’investissement est nommé par l’organe de gestion et se compose d’une équipe qualifiée disposant d’une vaste expertise dans les matières financières et juridiques. Ses membres sont familiarisés avec le secteur de la microfinance et sont à même d’évaluer correctement les risques d’un investissement. Le Comité d’investissement suit de près l’évolution et la gestion de tous les risques décrits ci-après. À la date du bilan, le Comité d’investissement se composait des membres suivants : • Jan Bergmans • Isabelle Cardinael • Kurt Moors •Hugo Vanderpooten, succédant à Piet Vandendriessche. Le mandat des membres du Comité d’investissement est non rémunéré.
[ 26 ] - Rapport annuel 2022 RÔLE CONSULTATIF D'INCOFIN INVESTMENT MANAGEMENT COMMISSAIRE Le portefeuille d’investissement de BRS Microfinance Coop est constitué selon les recommandations d’Incofin Investment Management (Incofin IM). Incofin IM dispose d’une vaste expérience dans le domaine de la microfinance sur les marchés internationaux et dans la gestion de relations avec des investisseurs dans le monde entier. Incofin IM vise une approche « double bottom line » et prête donc attention à la performance tant financière que sociale. En plus de l'analyse approfondie des dossiers d'investissement (« due diligence »), Incofin IM assure le suivi des organisations dans le portefeuille de BRS Microfinance Coop, conformément à la politique d’investissement. BRS Microfinance Coop paie une indemnité à Incofin IM pour ses travaux de préparation et de suivi des dossiers d’investissement. Le contrôle externe est exercé par KPMG Réviseurs d’Entreprises. KPMG Réviseurs d’Entreprises a désigné Kenneth Vermeire comme représentant permanent. Rapport de l’organe de gestion NOTRE MISSION BILAN BRS Microfinance Coop poursuit un objectif social et ne vise pas la maximisation des bénéfices. La société a pour objet de favoriser les initiatives de développement durable dans les pays du Sud, et en particulier d’améliorer, par le biais de la microfinance et de la microassurance, l'accès aux services financiers pour les entrepreneurs ruraux et les agriculteurs du Sud, afin de leur offrir la possibilité de se construire un avenir ainsi que pour leur famille. Respect pour tous, solidarité et coopération constituent des valeurs essentielles que BRS Microfinance Coop défend dans tout son fonctionnement. La société réalise cet objectif notamment en : • accordant des prêts ou cautionnements, sous n’importe quelle forme et dans n’importe quelle devise à des institutions de microfinance (IMF), des microassureurs, des organisations agricoles ou d’autres organismes offrant des services financiers ; Fin 2022, le bilan total de BRS Microfinance Coop s’élevait à 22,1 millions d’euros, contre 21,8 millions d’euros fin 2021. Nous détaillons ci-après les divers postes de l’actif et du passif. • investissant directement et/ou indirectement dans des institutions de microfinance, des microassureurs, des organisations agricoles ou d’autres organismes offrant des services financiers ; • renforçant la capacité des organisations susmentionnées grâce à son expertise et à un coaching dans le domaine des banques, des assurances et de la gestion coopérative ; • investissant dans des fonds de microfinance spécialisés (avec un accent sur les IMF, l’Amérique latine et l’Afrique et les clients dans les zones rurales). BRS Microfinance Coop rend compte par la présente de l’exercice 2022 et demande à ses coopérateurs d’approuver les comptes annuels tels qu’ils ont été clôturés au 31 décembre 2022. L’organe de gestion a surveillé les activités de la société en accordant une attention spécifique à sa finalité sociale.
Rapport annuel 2022 - [ 27 ] En 2022, aucun nouveau prêt n’a été accordé mais, conformément à la nouvelle politique d’investissement, les investissements dans les fonds de microfinance ont été portés de 0,6 million d’euros à 2,6 millions d’euros (la participation dans Incofin cvso a augmenté de 1 million d’euros et une participation dans Alterfin a également été prise pour un montant de 1 million d’euros). Un montant de prêts de 2,4 millions d'euros est arrivé à échéance en 2022 et a été effectivement remboursé. Fin 2022, le portefeuille de BRS Microfinance Coop se composait de prêts à six organisations de microfinance dans six pays différents pour un montant de 7,1 millions d’euros. Au cours de l’année 2023, 5,3 millions d’euros de prêts accordés arriveront à échéance. 5,0 10,0 Évolution des investissements Montant (en millions d'euros) Fin 2021 Portefeuille Ce graphique présente la composition du portefeuille au 31/12/2022 et établit une comparaison avec le portefeuille au 31/12/2021. Fundeser Nicaragua 1,1 Komida Indonésie 1,5 One Puhunan Philippines 1,5 LOLC Cambodge 1,8 Light Microfinance Inde 1,4 Fonds de MF 0,6 AMC El Salvador 0,9 PilarH Honduras 1,3 Fin 2022 Fundeser Nicaragua 1,1 PilarH Honduras 1,1 OnePuhunan Phillipines 1,1 Light Microfinance Inde 1,4 Komida Indonésie 1,5 LOLC Cambodge 0,9 Fonds de MF 2,6
[ 28 ] - Rapport annuel 2022 Depuis fin 2021, BRS a procédé à une réduction de valeur totale du prêt de 2 millions de dollars qu’il a accordé en 2018 à Progresemos et qui est totalement impayé depuis fin 2021. Progresemos a entre-temps été déclaré en faillite et le processus de liquidation est en cours. Le liquidateur désigné par le tribunal mène ce processus. Dans ce cadre, le but est d'essayer à la fois à réduire les coûts et de rembourser aux prêteurs une partie des fonds qu'ils ont fournis. Fundeser a reçu en 2017 un prêt de 2 millions de dollars sur 3 ans, mais a connu de graves problèmes un an plus tard, notamment à cause d’une mauvaise récolte de café et des troubles sociaux dans le pays. En tant qu’investisseur social, BRS Microfinance Coop a approuvé, avec les autres investisseurs, un plan de relance, le plan de remboursement a été adapté et prolongé jusqu’en 2023 et une partie des intérêts a été annulée. Cela a donné un peu de répit à l’IMF, qui est finalement parvenue à inverser la tendance, à restructurer son portefeuille de crédits et à regagner la confiance des investisseurs. Qui dit LOLC, dit « social ». Cette IMF est la première institution qui a reçu le certificat SMART au Cambodge, une reconnaissance pour ses efforts en vue d'intégrer très activement le principe du « clients first » dans son fonctionnement. Cette organisation prouve qu'une forte croissance et des résultats financiers solides peuvent aller de pair avec de bonnes performances sociales. Elle a aussi démontré qu’elle était en mesure de continuer à croître avec ses clients. Le crédit moyen, qui avoisinait 1.000 euros en 2016, est passé actuellement à environ 3.600 euros. Le premier prêt accordé par BRS Microfinance Coop pour soutenir cette croissance a été prolongé de trois ans en 2020 et porté à 2 millions de dollars. Sur ce montant, 1 million de dollars doit encore être remboursé en mai 2023. Mexique Nicaragua Cambodge PilarH est une institution de microfinance qui s’investit depuis 2007 dans l’accompagnement des entrepreneurs en vue de les aider à réussir dans leur activité. Grâce aux conseils et au coaching des bénévoles de Cera et de KBC, BRS asbl a accompagné PilarH pendant des années pour en faire l'organisation solide qu’elle est aujourd’hui (près de 38.000 clients et 15.000 emprunteurs avec un montant de crédit moyen de près de 2.400 dollars). PilarH a actuellement encore deux prêts en cours auprès de BRS Microfinance Coop pour un montant total d’environ 1,1 million d'euros, ce qui a permis d’octroyer quelque 500 prêts à de petits entrepreneurs. Après des prêts antérieurs en 2017 et 2019, un nouveau prêt de 1,5million euros sur 2 ans a été accordé en 2021 à One Puhunan. Cette institution de microfinance encore jeune, créée en 2014 sous l'impulsion de l'actionnaire principal Credit Access Asia, poursuit sa forte croissance avec entre-temps une base de plus de 316.000 clients et un portefeuille de crédits de près de 75 millions de dollars, soit deux fois plus qu'en 2019. L’organisation octroie principalement des prêts collectifs à des femmes entrepreneures dont le revenu journalier moyen se situe entre 2 et 7 dollars. Honduras Philippines Komida (Koperasi Mitra Dhu’afa) est un bel exemple de « plus forts ensemble ». Cette coopérative compte déjà plus de 800.000 membres. Ces derniers disposent d’une part de 7 dollars, ce qui rend Komida très accessible pour la population plus pauvre. La plupart des prêts sont des crédits collectifs octroyés aux femmes via la méthodologie de la Grameen. Après un prêt à court terme d'un an en 2017 et un deuxième en 2019, le comité d'investissement a décidé en 2021 d'accorder un nouveau prêt de 1,5 million d'euros sur deux ans qui a permis à Komida d'accorder de nouveaux prêts à quasi 7.000 clients l'an dernier. Indonésie
Rapport annuel 2022- [ 29 ] BRS a accordé en mai 2021 un prêt de 1,7 million d'euros sur 3 ans à Light Microfinance. Les 200.000 clients de Light sont quasi exclusivement des femmes dans des zones rurales et semi-urbaines de l’ouest de l’Inde. Il s’agit de petits prêts à des fins productives, souvent dans un contexte où les services financiers laissent à désirer. Les principaux clients de Light Microfinance sont des éleveurs laitiers (70 %) faisant partie de coopératives locales. Les prêts sont proposés via un modèle collectif où la responsabilité est partagée. Les groupes sont généralement constitués de trois à dix femmes. L’institution financière adapte sans cesse son offre de produits pour faire en sorte qu’elle reste pertinente vis-à-vis des besoins de sa clientèle. En plus des prêts, Light Microfinance propose également des assurances-vie et des assurances médicales. L’institution organise aussi des formations collectives obligatoires autour de l’éducation financière. Inde
[ 30 ] - Rapport annuel 2022 En juin 2016, BRS Microfinance Coop a pris une participation de 0,6 million d'euros dans le capital d’Incofin cvso, une coopérative belge qui veut soutenir l’entrepreneuriat local dans les pays en voie de développement en investissant dans des organisations de microfinance. Après une année 2020 difficile en raison du coronavirus, Incofin a renoué avec des résultats positifs en 2021 et, sur la base de ce résultat, un dividende de 1 % a de nouveau été versé en 2022. La participation de BRS a encore été portée à 1,6 million d'euros en septembre 2022. En décembre 2022, BRS Microfinance Coop a pris une participation de 1 million d’euros dans le capital d’Alterfin, une coopérative sociale belge qui offre la possibilité d’investir de manière socialement, économiquement et écologiquement responsable. Alterfin investit via des crédits à des institutions de microfinance et des organisations actives dans l’agriculture familiale durable en Afrique, en Amérique latine et en Asie. BRS Microfinance Coop détient par ailleurs deux participations limitées dans des fonds qui investissent dans des institutions de microfinance. Les deux fonds étaient de type fermé et sont en phase de liquidation depuis quelques années. BRS a reçu des versements de ces fonds, au rythme de la progression de la liquidation. Leur valeur comptable cumulée s’élève, après plusieurs remboursements, à 0 euro fin 2022. Comme en 2022, ces fonds pourront encore produire dans les années à venir des revenus (limités) dans leur phase finale de liquidation. Participations au capital (immobilisations financières) Autres actifs Parmi les autres actifs, les liquidités sont le poste le plus important du bilan. Les liquidités s’élevaient à 11,6 millions d’euros au 31/12/2022. Ce montant est libellé pour 11,4 million en euros. Pour pouvoir bénéficier des activités de couverture de MFX Solutions, BRS Microfinance Coop a payé un droit d’adhésion remboursable de 0,2 million de dollars. Les comptes de régularisation de l’actif s’élèvent à 0,6 million d’euros et comprennent essentiellement les intérêts courus qui portent sur l’exercice 2022, dont le paiement sera effectué lors de l’échéance suivante de paiement des intérêts en 2023, et des forward fees activés.
Rapport annuel 2022 - [ 31 ] Fonds propres Les fonds propres de BRS Microfinance Coop s’élevaient à 22,0 millions d’euros au 31/12/2022. Après une baisse de 0,6 million d'euros au cours de l'exercice précédent, à la suite de l'impact sur résultat de la constitution d'une importante réduction de valeur dans le portefeuille de crédits en 2021, BRS Microfinance Coop a pu réaliser une reprise de 0,3 million d'euros en 2022. Cette reprise était la conséquence, d’une part, d’une hausse consécutive au résultat positif de 0,4 million d’euros et, d’autre part, d’une baisse consécutive aux démissions de coopérateurs pour un montant de 0,1 million d’euros. Les fonds propres comptables s’élèvent ainsi à 0,2 million d’euros, soit 1,0 % de moins que l'apport de tous les coopérateurs. Cela implique que 120 coopérateurs A, qui ont déclaré au printemps 2022 vouloir démissionner volontairement après l'Assemblée Générale de 2023, se verront rembourser un montant de 494,92 euros par part au lieu de la valeur d’apport initiale de 500 euros par part. En ces temps exceptionnels, l’actionnaire principal Cera sc a décidé d’apporter lui-même une contribution supplémentaire aux coopérateurs sortants en ajustant la différence avec la valeur d’apport initiale sur fonds propres. Apport L’apport total des coopérateurs s’élevait à 22,2 millions d’euros. Cela représente une baisse de 0,1 million par rapport à fin 2021, due aux démissions/décès des coopérateurs A. Le nombre de coopérateurs A a diminué de 29 en 2022. BRS Microfinance Coop sc BRS asbl Cera sc KBC Banque sa 1.719 coopérateurs particuliers 1,4% 33,8% 43,6% 21,2% Part dans l’apport de BRS Microfinance Coop au 31 décembre 2022 L’apport des coopérateurs est réparti en parts nominatives d'une valeur nominale de 500 euros (parts A) ou 1.000 euros chacune (parts C). L’apport indisponible est de 50.000 euros. Réserves Moyennant approbation de l’affectation du résultat que l’organe de gestion a soumise à l’Assemblée Générale, une perte de 0,2 million d’euros (restante) est reportée à l’exercice suivant. Dettes et comptes de régularisation Obligations hors bilan BRS Microfinance Coop compte 0,1 million d’euros de dettes fin 2022. Les dettes commerciales s’élèvent à 39.671 euros. Les comptes de régularisation du passif s’élèvent à 0,1 million d’euros et se composent de frais de swap dans le cadre des couvertures du change contractées pour les paiements du capital, des intérêts et des commissions déjà acquises qui seront portés au résultat sur la durée des prêts en cours. Les obligations hors bilan portent sur des contrats qui ont trait aux opérations à terme visant à couvrir les risques de change pour les prêts en cours octroyés aux organisations de microfinance. Au 31/12/2022, BRS Microfinance Coop avait des opérations de couverture en cours pour un montant notionnel total de 7,1 millions d’euros.
[ 32 ] - Rapport annuel 2022 Charges Produits Les charges liées au portefeuille consistaient en commissions de courtage et de gestion à Incofin IM (103.892 euros) et en primes d’assurance à la suite de l’assurance des risques-pays (26.699 euros). Cette dernière n’a plus été souscrite à partir du deuxième trimestre 2022. Les charges administratives s’élevaient à 32.169 euros au total. Parmi celles-ci, les charges principales ont trait aux publications légales, aux travaux d’impression et mailings et à la rémunération du commissaire. Malgré son résultat positif en 2022, BRS Microfinance Coop n’est pas redevable d’impôts sur les sociétés pour l’exercice 2022, compte tenu de la très importante réduction de valeur effectuée en 2021 sur un prêt à Progresemos au Mexique, pour lequel une faillite formelle a entre-temps été prononcée. Les principaux produits de BRS Microfinance Coop sont les produits financiers issus de prêts à des institutions de microfinance. Ces prêts ont produit 550.574 euros d’intérêts en 2022, après déduction des frais dans le cadre de la couverture de devises du principal et des intérêts. Par ailleurs, 24.593 euros de produits nets ont été réalisés sur des actifs circulants, dont la majeure partie concernait des revenus de commissions. En outre, les autres produits sont limités (8.141 euros). Ils résultent principalement de résultats supplémentaires dans le cadre du démantèlement systématique de 2 fonds de microfinance (2.951 euros) et des écarts de conversion positifs nets (17.746 euros). Les charges de BRS Microfinance Coop consistaient principalement en charges d’exploitation et charges financières. Celles-ci peuvent être regroupées en charges qui portent directement sur le portefeuille d’investissement et en charges de nature plus administrative. COMPTE DE RÉSULTATS Durant l’exercice 2022, un bénéfice de 438.295 euros a été réalisé. Malgré les circonstances difficiles, il s'agissait d'une bonne année, sans réduction de valeur sur le portefeuille. Le résultat de l’exercice 2021 s'élevait encore à -573.582 euros. Le résultat 2021 a principalement été influencé par la comptabilisation d’une importante réduction de valeur sur l’investissement dans Progresemos.
Rapport annuel 2022 - [ 33 ] AFFECTATION DU RÉSULTAT PERFORMANCES SOCIALES Durant l’exercice 2022, un bénéfice de 438.295 euros a été réalisé. L’organe de gestion de BRS Microfinance Coop propose à l’Assemblée Générale de reporter la perte restante à l’exercice suivant, après imputation du bénéfice de l’exercice avec la perte reportée de l’exercice précédent. La perte totale reportée baisse ainsi de 665.709 euros à 225.550 euros. Au 31/12/2022, BRS Microfinance Coop collabore avec six institutions de microfinance dans six pays qui, ensemble, touchent environ 1,8 million de clients et gèrent un portefeuille de crédits d'environ 1.660 millions de dollars. Le contrat avec une IMF a pris fin au cours de 2022. L’encours moyen des crédits auprès des différentes IMF varie entre 200 et 3.800 dollars, mais de manière générale, nous constatons une forte augmentation des montants moyens des crédits. Compte tenu de cette donnée, le portefeuille de crédits investi représente des prêts à pratiquement 15.000 emprunteurs, majoritairement des femmes. Toutes ces institutions de microfinance font l’objet d’un suivi sur le plan des performances sociales et du financement responsable. Ces scores sont déterminés en fonction de la mission sociale, de l'accessibilité à tous les clients, de la qualité du service clientèle, de la protection du client, de la politique RH au sein de l'institution et de la RSE (responsabilité sociétale des entreprises). RISQUES ET INCERTITUDES À la suite de ses activités, BRS Microfinance Coop est principalement soumise aux risques suivants : • Le risque de marché de BRS Microfinance Coop est notamment représenté par des risques propres aux actifs dans lesquels BRS Microfinance Coop investit (essentiellement des institutions de microfinance et des microassureurs), des risques propres au type d’investissements (principalement des prêts ou des investissements en capital), ainsi que des risques propres à la répartition ou à la concentration des actifs ou à la manière dont BRS Microfinance Coop se finance (capital et dettes). La liquidité de l’actif et du passif influence également le risque encouru par BRS Microfinance Coop. • Le risque de concentration de BRS Microfinance Coop est dû à la grande concentration des investissements dans certains actifs ou sur certains marchés. D'une part, BRS Microfinance Coop a principalement pour but d'investir dans le secteur de la microfinance et de la microassurance. Les actifs seront donc concentrés dans ce secteur. D’autre part, des risques de concentration peuvent survenir également au sein du secteur concerné proprement dit. Cela peut, par exemple, être le cas lorsque certaines régions sont exposées aux mêmes risques dans leurs activités de microfinance ou de microassurance (par exemple, une région où de nombreux micro-entrepreneurs sont actifs dans le même secteur).
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