Page 85 - Rapport_Annuel_Cera_2020

À cette date, chaque action KBC Ancora représentait en effet au niveau sous-jacent 1,05 action KBC Groupe et une dette de 7,44 euros (25,635 euros = 31,50 euros x 1,05 – 7,44 euros).
Une réduction de valeur de 921,7 millions d’euros a par conséquent été actée.
Reprise (partielle) des réductions de valeur au 31 décembre 2016
Le Conseil d’Administration a estimé que les évolutions positives au niveau de KBC Groupe requéraient une réévaluation des réductions de valeur actées au 31.12.2008.
Par souci de cohérence, il a été décidé d’utiliser le même critère que celui adopté lors de la constitution des réductions de valeur, à savoir la valeur comptable en capitaux propres (sous-jacente) par action KBC Groupe. Au 31.12.2016, celle-ci s’élevait à 38,14 euros par action KBC Groupe.
Au 31.12.2016, la valeur comptable moyenne pondérée initiale des actions KBC Groupe détenues par Cera s’établissait à 34,00 euros par action.
La valeur comptable nette de ces actions KBC Groupe représentait 30,36 euros par action.
La valeur comptable en capitaux propres de KBC Groupe étant au 31.12.2016 supérieure à la valeur comptable initiale, la réduction de valeur a été reprise dans son intégralité, de sorte que la valeur comptable correspond à nouveau à la valeur comptable moyenne initiale de 34,00 euros par action KBC Groupe. La valeur comptable nette des actions KBC Ancora détenues par Cera au 31.12.2016 s’élevait à :
• 25,36 euros par action pour les actions KBC Ancora détenues en tant qu’investissement stratégique à long terme ;
• 25,635 euros par action pour les actions KBC Ancora destinées à être attribuées en nature en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D.
Au 31.12.2016, la valeur comptable en capitaux propres sous-jacente (au niveau de KBC Groupe) s’élevait à 33,55 euros par action KBC Ancora. Au 31.12.2016, chaque action KBC Ancora représentait, en sous-jacent, 0,99 action KBC Groupe et une dette de 4,21 euros (33,55 euros = 38,14 euros x 0,99 – 4,21 euros).
Les réductions de valeur actées sur les actions KBC Ancora ont été partiellement reprises fin 2016, portant la valeur comptable nette à 33,55 euros.
Actions KBC Groupe au 31 décembre 2020
À la date du bilan 2020, Cera détenait en portefeuille 11,1 millions d’actions KBC Groupe, soit approximativement 2,67% du nombre total d’actions KBC Groupe en circulation.
La valeur comptable totale des actions KBC Groupe s’établit à 378,3 millions d’euros. La valeur comptable par action KBC Groupe s’élève à 34,00 euros, ce qui correspond à la valeur d’acquisition moyenne initiale.
À la date du bilan, la valeur comptable en capitaux propres s’élevait à 48,1 euros par action KBC Groupe. Le cours de clôture de l’action KBC Groupe s’établissait, au 31 décembre 2020, à 57,28 euros.
Actions KBC Ancora au 31 décembre 2020
À la date du bilan 2020, Cera détenait en portefeuille 40,0 millions d’actions KBC Ancora, soit approximativement 51,08% du nombre total d’actions KBC Ancora en circulation. La valuer comptable des ces actions s’élève à 33,55 euros par action KBC Ancora. La valeur comptable totale du participation s’élève à 1.341,8 millions d’euros.
Cette participation dans KBC Ancora se compose de deux volets :
• 24,5 millions d’actions KBC Ancora (ayant une valeur comptable de 821,2 millions d’euros) détenues
en tant qu’investissement stratégique à long terme ;
• 15,5 millions d’actions KBC Ancora (ayant une valeur comptable de 520,5 millions d’euros) destinées
à être attribuées en nature en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D.
Rapport annuel 2020 83