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Actions KBC Ancora au 31 décembre 2021 À la date du bilan 2021, Cera détenait en portefeuille 39,5 millions d’actions KBC Ancora, soit approximativement 50,42% du nombre total d’actions KBC Ancora en circulation. À la date du bilan, la valeur intrinsèque d’une action KBC Ancora correspondait à 0,99 fois le cours de l’action KBC Groupe, déduction faite des dettes nettes par action (3,02 euros). Sur la base du cours de clôture de l’action KBC Groupe au 31 décembre 2021 (75,46 euros), la valeur intrinsèque d’une action KBC Ancora s’établissait à 71,69 euros. La valeur comptable en capitaux propres sous-jacente d’une action KBC Ancora atteignait, à la date du bilan, 48,26 euros (= valeur comptable en capitaux propres d’une action KBC Groupe x 0,99 diminuée de la dette nette par action KBC Ancora = 51,8 euros x 0,99 - 3,02 euros). Le cours de clôture de l’action KBC Ancora s’établissait, au 31 décembre 2021, à 42,04 euros. Dans ce contexte, le Conseil d’Administration a estimé qu’au 31 décembre 2021, il n’était pas nécessaire de procéder à une reprise totale des réductions de valeur (résiduelles) sur les actions KBC Ancora. Il en résulte une reprise de 454,2 millions d’euros de réductions de valeur. Parmi celles-ci, 143,0 millions d’euros sont ajoutés aux réserves disponibles spéciales pour les actions KBC Ancora qui seront à terme attribuées en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D. Du fait de la reprise des réductions de valeur résiduelles, la valeur comptable des actions KBC Ancora augmente de 33,55 euros par action à la valeur comptable historique. Celle-ci s’élève respectivement à 46,26 euros par action (en ce qui concerne les actions KBC Ancora détenues en tant qu’investissement stratégique à long terme) et 43,09 euros par action (concernant les actions KBC Ancora détenues en vue de la distribution en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D). La valeur comptable des 39,5 millions d’actions KBC Ancora en portefeuille s’élève ainsi à 1.778,8 millions d’euros. Cette participation dans KBC Ancora se compose de deux volets : • 24,5 millions d’actions KBC Ancora (ayant une valeur comptable de 1.132,9 millions d’euros) détenues en tant qu’investissement stratégique à long terme ; • 15,0 millions d’actions KBC Ancora (ayant une valeur comptable de 645,9 millions d’euros) destinées à être attribuées en nature en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D. Le calcul du nombre d’actions KBC Ancora destinées, à la date du bilan, à être attribuées en nature en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D, est le suivant : Nombre total de parts D à la date du bilan Nombre d’actions KBC Ancora par part D Nombre d’actions KBC Ancora destinées à être attribuées en nature BRS Microfinance Coop 3.568.498 x 4,2 14.987.692 Les 9.682 parts détenues dans BRS Microfinance Coop correspondent à une participation de 43,40%. À la date du bilan, la valeur comptable de ces parts était de 9,7 millions d’euros. BRS Microfinance Coop investit l’apport des sociétaires coopératifs dans des organisations de microfinance (IMF) actives dans les pays du Sud, conformément à sa politique d’investissement approuvée. Ces IMF octroient à des entrepreneurs des microcrédits qui leur permettent d’exercer une activité économique. Autres immobilisations financières Ces actions ont trait à des droits sociaux dans d’autres entreprises, droits qui, sans nécessairement constituer une participation, ont pour objectif de créer un lien durable et spécifique avec ces entreprises (Credal et Hefboom). À la date du bilan, la valeur comptable de ces actions était de 0,2 million d’euros. 82 Rapport annuel 2021