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La valeur comptable moyenne pondérée des actions KBC Ancora a été ramenée de 44,98 euros à 25,635 euros par action2, ce qui coïncide avec la valeur comptable en capitaux propres sous-jacente au 31.12.2008 (au niveau de KBC Groupe). À cette date, chaque action KBC Ancora représentait en effet au niveau sous-jacent 1,05 action KBC Groupe et une dette de 7,44 euros (25,635 euros = 31,50 euros x 1,05 – 7,44 euros). Une réduction de valeur de 921,7 millions d’euros a par conséquent été actée. Reprise (partielle) des réductions de valeur au 31 décembre 2016 Début 2017, le Conseil d’Administration avait estimé que les évolutions positives au niveau de KBC Groupe requéraient une réévaluation des réductions de valeur actées au 31.12.2008. Par souci de cohérence, il a été décidé d’utiliser le même critère que celui adopté lors de la constitution des réductions de valeur, à savoir la valeur comptable en capitaux propres (sous-jacente) par action KBC Groupe. Au 31.12.2016, celle-ci s’élevait à 38,14 euros par action KBC Groupe. Au 31.12.2016, la valeur d’acquisition historique moyenne pondérée (à savoir la valeur comptable initiale) des actions KBC Groupe détenues par Cera s’établissait à 34,00 euros par action. La valeur comptable nette de ces actions KBC Groupe représentait 30,36 euros par action. La valeur comptable en capitaux propres de KBC Groupe étant au 31.12.2016 supérieure à la valeur comptable initiale, la réduction de valeur a été reprise dans son intégralité, de sorte que la valeur comptable correspond à nouveau à la valeur d’acquisition historique moyenne de 34,00 euros par action KBC Groupe. La valeur comptable nette des actions KBC Ancora détenues par Cera au 31.12.2016 s’élevait à : • 25,36 euros par action pour les actions KBC Ancora détenues en tant qu’investissement stratégique à long terme ; • 25,635 euros par action pour les actions KBC Ancora destinées à être attribuées en nature en tant que parts de retrait lors de démissions avec parts D. Au 31.12.2016, la valeur comptable en capitaux propres sous-jacente (au niveau de KBC Groupe) s’élevait à 33,55 euros par action KBC Ancora. Au 31.12.2016, chaque action KBC Ancora représentait, en sous-jacent, 0,99 action KBC Groupe et une dette de 4,21 euros (33,55 euros = 38,14 euros x 0,99 – 4,21 euros). Les réductions de valeur actées sur les actions KBC Ancora ont été partiellement reprises fin 2016, portant la valeur comptable nette à 33,55 euros. Actions KBC Groupe au 31 décembre 2021 À la date du bilan 2021, Cera détenait en portefeuille 11,1 millions d’actions KBC Groupe, soit approximativement 2,67% du nombre total d’actions KBC Groupe en circulation. La valeur comptable totale des actions KBC Groupe s’établit à 378,3 millions d’euros. La valeur comptable par action KBC Groupe s’élève à 34,00 euros, ce qui correspond à la valeur d’acquisition historique moyenne. À la date du bilan, la valeur comptable en capitaux propres s’élevait à 51,8 euros par action KBC Groupe. Le cours de clôture de l’action KBC Groupe s’établissait, au 31 décembre 2021, à 75,46 euros. 2 À la suite de l’achat, en 2009, de 330.879 actions KBC Ancora, la valeur comptable moyenne pondérée des actions KBC Ancora détenues en tant qu’investissement stratégique à long terme a baissé à 25,36 euros par action. Rapport annuel 2021 81