BRS Jaarverslag 2024

Jaarverslag 2024 - [ 1 ] Jaarverslag 2024

Cera-Zuidreis Tussen mei en november 2024 trokken maar liefst 4.052 Ceravennoten en BRS-sympathisanten op wereldreis naar Brussel. Zo kwamen ze op fantastische plekken in onze hoofdstad, waar interculturaliteit omarmd wordt. Denk daarbij aan de hippe Wolf Food Market, het chocolademuseum Choco-Story, het AfricaMuseum in Tervuren of de matongéwijk. Fati Kanazoe verwelkomde iedereen dan weer graag in haar boetiek FK Nice Africa, waar de bezoekers een gadget mochten kiezen dat Fati speciaal liet maken in de ateliers in Burkina Faso.

Jaarverslag 2024

[ 2 ] - Jaarverslag 2024 Brief van de voorzitter 04 BRS in de wereld 06 BRS-Managementtraining: 3 teams uit Ecuador op training 10 Databeheer: een gedeelde verantwoordelijkheid 12 BRS jaaroverzicht 2024 14 BRS VZW 19 Balans (in euro) 20 Resultatenrekening (in euro) 20 Resultaatverwerking (in euro) 20 Toelichting 21 Steun BRS 22 Inhoudstafel

Jaarverslag 2024 - [ 3 ] BRS Microfinance Coop 23 EBO Sacco: from good to great 24 Deugdelijk bestuur 26 Verslag van het bestuursorgaan 28 Verslag van de commissaris 40 Jaarrekening per 31.12.2024 43 Balans na winstverdeling (in euro) 44 Resultatenrekening (in euro) 45 Resultaatverwerking (in euro) 45 Toelichting (in euro) 46 Colofon 50 Cera en KBC, partners van BRS 51

[ 4 ] - Jaarverslag 2024 Brief van de voorzitter Beste sympathisanten van BRS, Na één jaar voorzitter van BRS VZW en BRS Microfinance Coop te zijn, kijk ik met veel trots terug op een jaar vol boeiende ontmoetingen. Terwijl ik dit schrijf, lezen we in de nieuwsberichten dreigende berichten over oplopende spanningen tussen landen en continenten. Zoals zo vaak in onzekere tijden zorgen deze spanningen voor uitsluiting en angst voor de ander die we niet goed kennen. Maar onzekere tijden brengen tegelijkertijd ook een golf van solidariteit en samenwerking op gang. Dit zijn niet toevallig twee kernbegrippen van de coöperatie. De Verenigde Naties hebben 2025 uitgeroepen tot het “Internationaal Jaar van de Coöperaties”. De tekst moedigt iedereen en alle lidstaten aan om de kracht van de coöperatie in de kijker te zetten en verder te promoten. Dit doen we bij BRS al meer dan 30 jaar. We geloven heel sterk in de waarde van elkaar ontmoeten en samenwerken over de grenzen heen. In dit jaaroverzicht blik ik met jullie terug op een aantal hoogtepunten: • Meer dan 70 vrijwilligers van KBC, CBC en Cera wisselden in 2024 praktische ervaringen uit met de collega’s van onze partners in het Zuiden. • We werkten intensief samen met meer dan 16 organisaties uit Oost-Afrika tijdens onze workshops over agrifinance (Oeganda) en microverzekeren in Kenia. • Voor Joseph Mugume, de CEO van de spaar- en kredietorganisatie EBO in Oeganda, was 2024 een echt boerenjaar. Deze dynamische organisatie slaagde er met de steun van BRS in om als eerste coöperatie in Oeganda de erkenning van de Centrale Bank te behalen. Lees zeker het interview ‘From Good to Great’ waarin hij trots zijn visie op de toekomst deelt. • Tijdens de microfinance lunchbreak sessie gingen we dieper in op de vraag ‘Is digital inclusion the way to job creation and poverty alleviation?’ Olivier Van den Eynde deelde zijn inzichten als oprichter en bezieler van Close The Gap. • We ontvingen de managementteams van onze partners uit Ecuador en de Filipijnen tijdens de managementtraining in België. • We organiseerden de Cera-Zuidreis en trokken met meer dan 4.500 Cera-vennoten op wereldreis naar Brussel om de cacaoboer in het chocolademuseum, de ondernemers in Matongé of Fati in haar FK Nice Afrika te ontmoeten.

Jaarverslag 2024 - [ 5 ] • Met BRS Microfinance Coop verstrekten we nieuwe leningen in Oeganda en El Salvador en participeerden we in microfinancieringsfondsen die focussen op rurale ondernemers en boeren en sterk scoren op het vlak van sociale performantie en verantwoorde financiering. • Op basis van de resultaten voor 2024 wordt een dividend van 1% voorgesteld voor de vennoten van BRS MF Coop. In mei 2024 beleefde ik mijn eerste Zuidgebreid-avond in het AfricaMuseum in Tervuren. Het was voor mij een avond die ik niet snel zal vergeten. In een volle zaal van BRS-sympathisanten voelde ik jullie enthousiasme en dat van onze vrijwilligers. De muziekgroep leidde ons naar verschillende landen. Het was ook de avond waar ik met veel interesse luisterde naar Loïc De Cannière, die in dialoog met Ousmane Thiongane zijn boek “Afrika: een gedroomde toekomst” kwam voorstellen. Dit hoopgevende boek is het resultaat van een leven vol internationale ontmoetingen, studie en zelf ondernemen. Loïc is de oprichter van de investeringsorganisatie Incofin, waar ik zelf gedurende twee jaar heb ervaren hoe microfinanciering mensen kansen biedt om zelf aan een betere toekomst te werken. Ik sluit me graag aan bij de mensen die geloven in de kracht van samenwerking. Met BRS hebben we een sterke organisatie dankzij de vele schouders van mensen in België en in het Zuiden die ook in de kracht van samenwerking geloven. Laten we dit koesteren om verder op te bouwen. Frederik Vandepitte Voorzitter

[ 6 ] - Jaarverslag 2024

Jaarverslag 2024 - [ 7 ] BRS in de wereld

AMC [ 8 ] - Jaarverslag 2024 BRS VZW BRS VZW werkt samen met partners in het Zuiden om de levenskwaliteit van de rurale boeren en ondernemers duurzaam te verbeteren. BRS VZW geeft steun, niet alleen met geld, maar vooral met coaching en met trainingen voor de medewerkers van de lokale microfinancieringsinstellingen. In 2024 steunde BRS VZW 15 projecten in 8 landen. Projectfinanciering: Internationale projecten: 277.116 euro Adviesverlening & Vorming 500 dagen adviesverlening en vorming (BRS VZW) 98 dagen vorming via Microfact 195.932 euro (inclusief Microfact) € Onze ngo-partners: Union El Ejido Hermes Gaibor Ecuador El Salvador San Antonio

Jaarverslag 2024 - [ 9 ] BRS Microfinance Coop BRS Microfinance Coop investeert via leningen in gespecialiseerde microfinancieringsorganisaties in Afrika, Latijns-Amerika en Azië en via investeringen in gespecialiseerde microfinancieringsfondsen. Deze coöperatie is een gezamenlijk initiatief van BRS VZW, KBC en Cera. Op 31.12.2024 had BRS Microfinance Coop 2,5 miljoen euro aan uitstaande leningen bij drie microfinancieringsinstellingen en 9 miljoen euro geïnvesteerd in gespecialiseerde microfinancieringsfondsen: Incofin cv, Alterfin cv, EIBF, Fefisol II, Triodos Microfinance Fund en Incofin Climate Smart Fund. ’Let your figures talk‘ is de slogan van Microfact. Microfinancieringsinstellingen kunnen bij Microfact terecht voor expertise om hun cijfers beter te evalueren en hierover transparant te communiceren met iedereen die bij de organisatie betrokken is. Via de website www.microfact.org kun je de Microfact software gratis downloaden. Daarnaast beschikt Microfact over een netwerk van trainers die je rechtstreeks kunt boeken. Wasasa RCPB U-IMCEC CGAT Hofokam Buusaa Gonofaa Madfa Sacco EBO Sacco CLIMBS GSAC K-Coop Filipijnen Burkina Faso Guinee DR Congo Ethiopië Oeganda Senegal FASeF

[ 10 ] - Jaarverslag 2024 Kurt Moors, algemeen programmacoördinator bij BRS: “We zijn een paar jaar geleden beginnen samenwerken met de Ecuadoriaanse spaar-en kredietcoöperaties Hermes Gaibor, Unión El Ejido en San Antonio. Zij gaven aan rond welke onderwerpen ze wilden werken en wij zochten binnen KBC experten die de medewerkers in Ecuador over die zaken konden adviseren. De meetings en webinars verlopen online, maar omdat we persoonlijk contact belangrijk vinden, plannen we ook (verschillende) bezoeken ter plaatse. Door de onveilige politieke situatie op dit ogenblik kon dat niet doorgaan en dus nodigden we onze partners uit om naar België te komen.” Kurt Van den Neste, programmacoördinator microfinanciering: “13 directieleden en afdelingshoofden van de drie Ecuadoriaanse organisaties namen deel. Er waren workshops en presentaties van managers en expert-vrijwilligers van KBC en Cera over uiteenlopende onderwerpen, van processen tot agrofinanciering, van innovatie tot risicobeheer. We hechten bij BRS veel belang aan de Zuid-Zuid-uitwisseling, waarbij organisaties uit dezelfde regio, die in dezelfde omstandigheden werken, hun ervaringen delen.” Daarom hebben we ook twee collega’s van onze voormalige partnerorganisatie AMC uit El Salvador uitgenodigd om hun best practices te komen delen. Alejandro Benitez werkt als manager business intelligence en marketing bij AMC, een microfinancieringsinstelling uit El Salvador met zo’n 168 medewerkers (en 17.000 klanten). Hij kwam naar de trainingsweek als trainer én als deelnemer. “Ik heb een workshop gegeven over marketing. Die ging vooral over de manier waarop je marketing kunt inzetten om je bedrijf beter te positioneren en hoe je data gebruikt om je bedrijfsreputatie te versterken. Een delegatie van drie spaar-en kredietcoöperaties uit Ecuador kwam op uitnodiging van BRS naar België voor een managementtraining. Ze volgden een week lang een intensief en gevarieerd trainingsprogramma met managers en vrijwilligers van KBC en Cera. BRS-Managementtraining: 3 teams uit Ecuador op training bij BRS, KBC en Cera

Jaarverslag 2024 - [ 11 ] Daarnaast heb ik zelf deelgenomen aan de overige trainingen, en dat was toch wel een eye-opener. Wij werken in El Salvador nog erg traditioneel, we moeten meer’ out of the box’ leren denken en innovatie omarmen. Ik ga dan ook een innovatiedag plannen voor al onze mensen, zoals de Surf Studio hier bij KBC regelmatig doet. Wij hebben natuurlijk minder middelen en mensen, dat maakt innovatie niet vanzelfsprekend. Maar de motivatie bij ons personeel is enorm groot en daarmee maken we het verschil. Wat er verder nog uitsprong in de vele presentaties en workshops: de grote focus op data-analyse, onder andere als ondersteuning bij kredietscores. Daar wil ik bij AMC ook meer mee doen.” Martha Farinango is de CEO van Unión El Ejido, een spaar- en kredietcoöperatie die vooral actief is in het rurale noorden van Ecuador. Ze hebben 60 medewerkers en tellen zo’n 15.000 coöperanten of socios. “Wat ik vooral onthoud, is het belang van duidelijk omschreven processen. Die zijn nodig om de efficiëntie te verhogen en risico’s onder controle te houden. We werken daar al rond, maar het blijft een struggle. Uit de workshop van Alejandro is me duidelijk geworden dat marketing veel meer is dan pakweg een advertentie plaatsen, we hebben nood aan een marketingplan. We hebben een template meegekregen en daar wil ik meteen mee aan de slag gaan. Verder vond ik ook de Human Resources-sessies heel inspirerend. Er is wat dat betreft een groot verschil in bedrijfscultuur. Bij ons heerst nog het idee van de HR-manager als ‘boze chef’. De openheid bij KBC – je mogen uiten, weliswaar op een respectvolle manier – daar hebben wij nog veel stappen in te zetten. En ik zag nog meer cultuurverschillen: ons werk is erg gedreven door regels en verplichtingen van controleorganismen, waardoor we te weinig focussen op onze klanten – een focus die bij jullie wel heel sterk aanwezig is.” Voor deze managementtraining kon BRS rekenen op de inzet van Philip Marck en Patricia Hollinger. Sinds hun pensionering bij KBC zetten zij zich in als adviseurs voor BRS en coördineren zij mee de samenwerking met onze partners in Latijns-Amerika. Voor deze training mobiliseerden zij niet minder dan 20 KBC-collega’s om hun ervaring te delen met de deelnemers van Ecuador. ↑ Martha Farinango

[ 12 ] - Jaarverslag 2024 Databeheer: een gedeelde verantwoordelijkheid Met data alleen kom je er niet Kenneth: “Als systeemontwikkelaar bij CLIMBS stootte ik op problemen bij de verwerking van onze data voor analyses. We beschikten weliswaar over een heleboel gegevens, maar als iemand mij een rapport vroeg, was het heel moeilijk en tijdrovend om de juiste informatie te bezorgen. En vaak waren de cijfers te algemeen of niet precies wat ze nodig hadden. Frustrerend voor alle partijen.” Bernd: “Je kan als organisatie een heleboel data opslaan, maar om ze efficiënt te gebruiken heb je een datawarehouse systeem nodig, dat systematisch gegevens opslaat doorheen de tijd. Pas dan kan je met data aan de slag. Zo kan je bv. de verkoop van februari vorig jaar vergelijken met die van februari dit jaar. En nagaan of een verandering die op een bepaald moment is ingevoerd, leidt tot betere resultaten. Nu ben ik zelf geen IT-er. Maar ik weet veel over processen en begeleidde datateams. Van daaruit heb ik - samen met Lieven Keppens van het BRS Instituut en KBC-vrijwilliger Hilde Van Waelderen - CLIMBS begeleid bij het opzetten van zo’n datawarehouse systeem.” BRS en de Filipijnse coöperatie CLIMBS vierden onlangs de eerste verjaardag van hun samenwerking. Die ontwikkelde zich via telefonische uitwisseling en online overleg, een kort bezoek van de CLIMBS-medewerkers aan België in het voorjaar, nog meer online ondersteuning, om tenslotte te leiden tot een eerste bezoek van de BRS-vrijwilligers ter plaatse. Kenneth Chua, Data Warehouse Manager van CLIMBS, en BRS-vrijwilliger Bernd Stienaers, voormalig hoofd van het Data Insights Team bij KBC, vertellen over hun ontmoeting in Cagayan de Oro City in juni ’24.

Jaarverslag 2024 - [ 13 ] Gedeelde verantwoordelijkheid Kenneth: “Na een jaar hard werken was het in juni tijd om de resultaten te bekijken. En om het datawarehouse systeem voor te stellen aan het management van CLIMBS. Bernd heeft hen op een heel toegankelijke manier uitgelegd wat het is, voor welke problemen het een oplossing biedt en wat er nodig is om het goed te laten functioneren. Voor mij was dit een belangrijk moment omdat het management daardoor begreep dat databeheer en -verwerking niet alleen de IT-afdeling aanbelangt, maar een gedeelde verantwoordelijkheid is.” Bernd: “Daarom hebben we ook gepraat met medewerkers van de verschillende afdelingen. Ook zij moeten begrijpen wat dit nieuwe systeem hen oplevert. Én dat het alleen kan werken als zij alle data in hun systemen correct invoeren. Dat wil zeggen: volledig en eenduidig. Namen en termen bijvoorbeeld, moeten over de departementen heen op preciés dezelfde manier begrepen en ingevoerd worden.” Kenneth: “En bij het opvragen van een rapport moeten zij de gegevens zo specifiek mogelijk benoemen. Alleen dan kunnen wij bruikbare cijfers geven.” Bernd: “Het was mooi om te zien hoe dit inzicht zich op de verschillende niveaus ontwikkelde. Voor mij bevestigde dat de waarde van onze samenwerking met CLIMBS.” Als ik zie waar CLIMBS een jaar geleden stond en waar ze nu staan: respect! Bernd Stienaers Wederzijds inspireren Bernd: “Heel bijzonder doorheen dit alles vond ik de diepe verankering van de coöperatieve spirit bij alle medewerkers van de coöperatie, van hoog tot laag. De CEO spreekt niet over meer winst, maar over een betere levenskwaliteit voor de leden van de coöperatie. Elke medewerker doet naast de dagtaak ook vrijwilligerswerk voor de gemeenschap. En een meeting start steevast met de coöperatieve eed, die hun inzet ten bate van de gemeenschap onderstreept.” Kenneth: “Voor mij was het dan weer bijzonder om te horen hoe de BRS-ers het datawarehouse systeem in een heel toegankelijke taal introduceerden. Dat kwam het wederzijds begrip tussen mijn afdeling en nietIT’ers echt ten goede. Iets om te onthouden!” Nieuwe expertise Bernd: “Als ik zie waar CLIMBS een jaar geleden stond en waar ze nu staan: respect! En voor alle duidelijkheid: het leeuwenaandeel van al het werk in dit partnerschap gebeurt in de Filipijnen. BRS geeft enkel advies, verheldert en ondersteunt waar nodig. Kenneth heeft bergen werk verzet het voorbije jaar en is nu zelf een echte datawarehouse expert!”

[ 14 ] - Jaarverslag 2024 BRS jaaroverzicht 2024 Scan de QR-code en bekijk het BRS video jaaroverzicht

70% van onze partners is een spaar- en kredietcoöperatie 71vrijwilligers om samen met BRS wereldwijd impact te creëren Inspirerende workshops bij onze MFI-partners Jaarverslag 2024 - [ 15 ] BRS wereldwijd

Via partners bereiken we 977.000 boeren en rurale ondernemers wereldwijd Workshop over agrifinanciering in Oeganda en workshop over microverzekeren voor MFI’s in Kenia Nieuwe partner in Guinée: FASeF [ 16 ] - Jaarverslag 2024 BRS wereldwijd

Notenkrakkenfeest Cera: spelenderwijs de link leggen tussen grondstof en afgewerkt product. Kariténoten worden schoonheids-producten, cacao wordt chocolade,.. BRS/TRIAS Cocktail/Mocktail workshop à la Filipina 264 deelnemers aan de BRS Quiz Jaarverslag 2024 - [ 17 ] Activiteiten in België

Cera Zuidreis in Brussel Zuidgebreid in het AfricaMuseum (Tervuren): 300 deelnemers [ 18 ] - Jaarverslag 2024 Activiteiten in België

BRS VZW

[ 20 ] - Jaarverslag 2024 Resultatenrekening (in euro) Resultaatverwerking (in euro) Bedrijfsresultaat -134.070 -106.938 Brutomarge -123.856 -102.746 Andere bedrijfskosten 10.214 4.192 Financiële opbrengsten 50.417 33.661 Recurrente financiële opbrengsten 50.417 33.661 Financiële kosten 1.078 1.285 Recurrente financiële kosten 1.078 1.285 Resultaat van het boekjaar -84.732 -74.561 Te bestemmen winst of verlies 1.282.723 1.367.455 Te bestemmen winst of verlies van het boekjaar -84.732 -74.561 Overgedragen winst of verlies van het vorige boekjaar 1.367.455 1.442.016 Over te dragen winst of verlies 1.282.723 1.367.455 Balans (in euro) Activa 2.505.229 2.628.405 Vaste activa 323.104 323.104 Financiële vaste activa 323.104 323.104 Vlottende activa 2.182.125 2.305.301 Vorderingen op ten hoogste één jaar 10 9.331 Handelsvorderingen 0 9.331 Overige vorderingen 10 0 Geldbeleggingen 1.800.000 2.050.000 Liquide middelen 353.639 228.819 Overlopende rekeningen 28.476 17.151 Passiva 2.505.229 2.628.405 Eigen vermogen 2.482.723 2.567.455 Fondsen van de vereniging 700.000 700.000 Bestemde fondsen en andere reserves 500.000 500.000 Overgedragen resultaat 1.282.723 1.367.455 Schulden 22.506 60.950 Schulden op ten hoogste één jaar 22.506 60.950 Leveranciers 11.144 11.200 Belastingen 7.223 5.873 Overige schulden 4.140 43.877 2024 2024 2024 2023 2023 2023

Jaarverslag 2024 - [ 21 ] Toelichting BALANS Op afsluitdatum bedraagt het balanstotaal 2.505.229 euro. Het belangrijkste gedeelte van de activazijde zijn de vlottende activa (2.182.125 euro). Deze omvatten in hoofdzaak de termijnbeleggingen en de liquide middelen van BRS. De financiële vaste activa (323.104 euro) betreffen de deelnemingen van: • Alterfin (boekwaarde: 2.500 euro) • Incofin (boekwaarde: 2.604 euro) • BRS Microfinance Coop (boekwaarde: 318.000 euro). Het voornaamste bestanddeel van de passivazijde is het eigen vermogen (2.482.723 euro) dat in 2024 afneemt met 84.732 euro. Deze afname is te verklaren door het verlies van het boekjaar. De schulden op ten hoogste één jaar (22.506 euro) betreffen in hoofdzaak: • de handelsschulden • de nog verschuldigde belastingen • overige schulden. RESULTATENREKENING NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN VERANTWOORDING WAARDERINGSREGELS IN CONTINUÏTEIT INGEVOLGE GELEDEN VERLIEZEN CFR. ARTIKEL 3:6 § 1, 6° VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN EN VERENGINGEN. De resultatenrekening sluit met een negatief resultaat van 84.732 euro. De bedrijfsopbrengsten omvatten in hoofdzaak: • bruto opbrengsten van de tombola’s van Cera (130.628 euro) • vormingen (6.684 euro) • giften (312.455 euro) • andere bedrijfsopbrengsten (1.694 euro). De brutomarge bedraagt -123.856 euro en is het saldo van de bedrijfsopbrengsten (451.460 euro) en de diensten en diverse goederen (575.316 euro). De diensten en diverse goederen (575.316 euro) worden aan de volgende kostenplaatsen toegewezen: • communicatie: 57.002 euro • werkingskosten: 26.853 euro • projecten en financiële dienstverlening: 344.963 euro • adviesverlening: 61.159 euro • vorming: 82.380 euro • organisatie en prijzen tombola: 2.960 euro. De andere bedrijfskosten (10.214 euro) betreffen onder andere de betaalde Patrimoniumtaks, de kosten met betrekking tot de neerlegging van de jaarrekening en publicaties in het Belgisch Staatsblad. De financiële opbrengsten (50.417 euro) omvatten hoofdzakelijk de rente van de termijnbeleggingen. De financiële kosten (1.078 euro) hebben voornamelijk betrekking op kosten voor niet-Europese overschrijving. De verplichtingen met betrekking tot reeds goedgekeurde projecten, waarvan de uitvoering en de uitbetaling in de volgende boekjaren zal plaatsvinden, bedragen op afsluitdatum 388.000 euro. Het bestuur van de vereniging wijst erop dat uit de resultatenrekening van de boekjaren afgesloten per 31/12/2024 en per 31/12/2023 een verlies van het boekjaar blijkt (2024 = 84.732 euro en 2023 = 74.561 euro). Per 31/12/2024 heeft BRS een overgedragen winst van 1.282.723 euro. In toepassing van artikel 3:6 § 1,6° van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen wensen wij hierbij een verantwoording af te leggen over de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit. Als bestuurders menen wij dat, voor de toepassing van de waarderingsregels, wij ons nog altijd mogen richten naar de uitgangshypothese van «going concern». De waarderingsregels worden toegepast volgens de normale boekhoudkundige principes. De bestuurders zijn van oordeel dat de continuïteit van de onderneming niet in het gedrang komt, gezien de onderneming al haar betalingsverplichtingen kan blijven voldoen voor de komende 12 maanden.

[ 22 ] - Jaarverslag 2024 Voor giften vanaf 40 euro krijg je een fiscaal attest. IBAN-nummer: BE07 7300 0700 0766 BIC (swift): KREDBEBB Als lid van de Vereniging voor Ethiek in Fondsenwerving VZW (RE-EF) onderschrijft BRS de ethische code. Daarmee beloven we dat we op een ethische manier fondsen werven. Je beschikt over het recht op informatie. Dit houdt in dat de schenkers, medewerkers en personeelsleden ten minste jaarlijks geïnformeerd worden over de besteding van de verworven fondsen. Dat doen we onder meer via dit jaarverslag. Meer info vind je op www.brs.coop en www.re-ef.be. een gift te doen zelf een activiteit te organiseren BRS op te nemen in je testament Je kunt BRS steunen door: Steun BRS Met jouw bijdrage geef je rurale ondernemers en boeren in het Zuiden de kans om het heft in eigen handen te nemen en een toekomst te creëren voor hun gezin.

BRS Microfinance Coop

[ 24 ] - Jaarverslag 2024 EBO Sacco: from good to great Een mijlpaal “Dit is een grote eer. Een erkenning van ons werk en een opsteker voor alle sacco’s in Oeganda. Zo’n licentie wordt niet lichtzinnig toegekend. Je moet aan heel wat vereisten voldoen. Bestuursleden en senior managers worden doorgelicht op hun kennis en vaardigheden, de infrastructuur wordt bekeken, de transparantie van je werking en de naleving van financiële regels en andere belangrijke normen worden gecheckt, …. Alles om te bepalen of je sterk genoeg staat en verder kan groeien. BRS heeft ons ondersteund bij de voorbereiding hiervan. Het is mede door het werk van hun experten - BRS-medewerkers en KBC-vrijwilligers – dat we deze erkenning behaald hebben. Zij hebben onze bestuursleden inhoudelijk versterkt, ons management-team getraind in het werken met hun tools Factsheet en Microvision, een audittraining gegeven, ons risicobeheer mee op punt gezet, een krachtig cyberbeveiligingssysteem opgezet, … Na jarenlang hard werken voldoen we nu aan alle wettelijke vereisten die de Centrale Bank oplegt aan grote financiële instellingen. Een echte mijlpaal! En dat mede dankzij BRS en hun geloof in EBO Sacco. Congratulations, mister Mugume! Felicitaties zijn helemaal op hun plaats als opener van het gesprek met Joseph Mugume. Hij is CEO van EBO Sacco, de grootste sacco (Savings and Credit Cooperative Organization) in Oeganda. Al 30 jaar focust deze microfinancieringsinstelling zich op financiële dienstverlening aan kleine boeren. In januari 2025 ontving ze een erkenning als Microfinance Deposit Taking Institution, een kwaliteitslabel dat financiële instellingen als kwaliteitsvol en zeer betrouwbaar labelt. Daarmee is EBO de eerste sacco aan wie de Centrale Bank deze licentie toekent. En dat bij de start van het internationale jaar van de coöperatie. Joseph Mugume is terecht heel trots.

Jaarverslag 2024 - [ 25 ] Van goed naar fantastisch Deze licentie verhoogt ons aanzien als betrouwbare instelling en maakt ons op die manier aantrekkelijker voor nieuwe partners, leden en investeerders. Dat brengt nieuwe markten en klantensegmenten binnen bereik. Ons aanbod zal zeker uitbreiden, met nog meer financiële oplossingen voor boeren en kleine ondernemingen: een bankrekening, een bedrijfsrekening, leningen, mobiel bankieren. Met meer digitale mogelijkheden, zodat onze leden nog gemakkelijker toegang krijgen tot hun rekening, zonder dat ze zich moeten verplaatsen. En omdat we inclusiviteit belangrijk vinden, richten we ons ook op vluchtelingen en mensen met een beperking. We gaan dus nog meer mensen ondersteunen om hun potentieel waar te maken. De sociale impact van onze dienstverlening krijgt daarbij extra aandacht. En ook de milieu-effecten ervan. Want de klimaatverandering heeft grote gevolgen voor onze boeren: bosbranden en overstromingen, onvoorspelbare regenval, droogte. Als belangrijkste Sacco in het land hebben we daarin een voorbeeldfunctie. We waren al goed, maar nu is het moment aangebroken om verder te groeien, from good to great, van goed naar fantastisch. Coöperaties versterken elkaar Samenwerken met andere coöperaties, uit het Zuiden en het Noorden, vinden we daarbij heel belangrijk. Het versterkt de coöperatieve beweging en daar heeft iedereen baat bij, niet in het minst onze leden. Daarom ook staat het ingeschreven in de universele coöperatieve principes. Samenwerking vergroot onze sociale impact. Het biedt kansen om collectief te gaan verkopen, om een gezamenlijke marketingstrategie uit te werken en het versterkt je onderhandelingspositie bij het bepalen van de prijzen. En het is zo belangrijk onderling kennis uit te wisselen en te leren van elkaar. Want kennis die je deelt met anderen, is kennis die het meest gebruikt wordt. Als grootste Oegandese Sacco willen we hierin het voortouw nemen. Daarom organiseren we bijeenkomsten waar financiële coöperaties uit het hele land kennis kunnen uitwisselen en ervaringen delen. Wat wij de afgelopen 30 jaar leerden, willen we inzetten om andere coöperaties sterker te maken, in Oeganda en daarbuiten. Want als we met zijn allen sterke en duurzame financiële instellingen worden, kunnen we nog meer positieve verandering creëren en nog meer mensen de kans te geven hun dromen waar te maken. Een erfenis voor toekomstige generaties Toen ik 30 jaar geleden samen met enkele collega’s EBO Sacco creëerde, wilde ik in de eerste plaats een dienst bewijzen aan de gemeenschap waarin ik ben opgegroeid. Mijn ouders hadden de grootste moeite om het schoolgeld bij elkaar te krijgen omdat ze geen toegang hadden tot commerciële banken. Ik wilde ervoor zorgen dat andere ouders niet meer hoefden te worstelen om hun kinderen onderwijs te geven. Met EBO Sacco hebben we een erfenis gecreëerd, waar hopelijk nog heel veel mensen, van generatie op generatie, van zullen profiteren. Ik hoop dat ons succesverhaal heel veel MFI’s mag inspireren.” Bij BRS hebben we veel vertrouwen in de kennis en kunde van het EBO-team om hun ambities te realiseren. Hoewel de spaargelden van de leden belangrijk zijn voor de uitbreiding van de kredietactiviteiten, zijn ze niet voldoende. Daarom heeft BRS Microfinance Coop in 2024 een extra akkoord gesloten met Alterfin om een lening van 1 miljoen USD te verstrekken. Hiermee kan EBO de komende drie jaar tegemoetkomen aan de kredietbehoefte van bijna 1.000 families. ↑ 1ste persoon van rechts is Joseph Mugume

[ 26 ] - Jaarverslag 2024 BESTUURSORGAAN De vennootschap wordt bestuurd door een bestuursorgaan dat is samengesteld uit minimaal vijf en maximaal negen leden: • minimaal één en maximaal twee bestuurders gekozen uit de houders van de A-aandelen (bestuurders A); • minimaal vier en maximaal zes bestuurders uit de door de houders van de C-aandelen voorgedragen kandidaten (bestuurders C); • maximaal één externe bestuurder (expert), die al dan niet vennoot is, vrij gekozen door de Algemene Vergadering (bestuurder E). Deugdelijk bestuur AANDEELHOUDERSCHAP De inbreng in BRS Microfinance Coop is verdeeld in aandelen op naam, met een nominale waarde van elk 500 euro (A-aandeel) of 1000 euro (C-aandelen). Op balansdatum is het aandeelhouderschap van BRS Microfinance Coop samengesteld uit enerzijds 1498 particuliere vennoten (houders van A-aandelen) en anderzijds Cera cv, BRS vzw en KBC Bank nv (houders van C-aandelen). De particuliere (A-)vennoten hebben gezamenlijk een bedrag van 4.006.000 euro ingebracht. Op 31 december 2024 telde het bestuursorgaan van BRS Microfinance Coop zes leden: één bestuurder A, vier bestuurders C en één bestuurder E. De bestuurders worden benoemd voor een termijn van maximaal drie jaar. Het mandaat van de bestuurders is hernieuwbaar. Een mandaat van bestuurder C is onbeperkt hernieuwbaar. Een mandaat van bestuurder A of E vervalt van rechtswege na de jaarlijkse Algemene Vergadering van het negende opeenvolgende bestuursjaar. De voorzitter van het bestuursorgaan wordt steeds gekozen uit de bestuurders C. Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd. De gemiddelde inbreng per particuliere vennoot bedraagt 2.674 euro. De C-aandelen vertegenwoordigen 17.500.000 euro van de totale inbreng. De Algemene Vergadering wordt jaarlijks gehouden in de tweede week van mei. De Algemene Vergadering van BRS Microfinance Coop vond op 8 mei 2024 plaats in het AfricaMuseum in Tervuren.

Jaarverslag 2024 - [ 27 ] Zij hebben enkel recht op terugbetaling van kosten die zij maken in het kader van hun bestuursmandaat. Het bestuursorgaan treedt op als college. Het bestuursorgaan vergadert minstens driemaal per jaar. Daarnaast komt het bestuursorgaan bijeen telkens dit noodzakelijk of wenselijk is. Naast zijn klassieke taken (vaststelling van de resultaten, voorstel van resultaatverwerking, opvolging van de werkzaamheden van het Investeringscomité, enz.), behandelde het bestuursorgaan in boekjaar 2024 onder meer volgende topics: • opvolging van de investeringen: portefeuille uitstaande en nieuwe leningen en uitstaande en nieuwe investeringen in gespecialiseerde microfinancieringsfondsen zoals het Incofin Climate Smart Fund; • voorbereiding van de Algemene Vergadering van 8 mei 2024; • netto-actief- en liquiditeitstest bij uitkeringen aan vennoten van BRS Microfinance Coop; • bespreking aanpak strategie-oefening BRS MF Coop 2030; • stand van zaken uittredingen vennoten 1H2024. Samenstelling bestuursorgaan BRS Microfinance Coop op 31.12.2024 Het bestuursorgaan vergaderde in totaal vier keer in 2024: op 4 maart, 15 april, 23 september en 18 november. Daarnaast besliste het bestuursorgaan twee keer via de procedure van schriftelijke besluitvorming (over het einde mandaat van Franky Depickere en coöptatie van Frederik Vandepitte als bestuurder C en over de investering in AMC – El Salvador). Naam Hoedanigheid Einde huidige mandaat Aanwezigheden Lieven Boone Bestuurder A 2025 4 Franky Depickere (voorzitter t.e.m. 31/01/2024) Bestuurder C 2024 / Stephan Olaerts (gedelegeerd bestuurder) Bestuurder C 2027 4 Koen Schrever Bestuurder C 2027 4 Bart Verbeek Bestuurder C 2025 2 Frederik Vandepitte (voorzitter sinds 01/02/2024) Bestuurder C 2027 4 Hugo Vanderpooten Bestuurder E 2025 4 INVESTERINGSCOMITÉ Er werd een Investeringscomité opgericht, dat zelfstandig investeringsbeslissingen kan nemen binnen de door het bestuursorgaan uitgezette krijtlijnen. Het Investeringscomité wordt aangesteld door het bestuursorgaan en bestaat uit een gekwalificeerd team met een ruime expertise op het gebied van financiële en juridische aangelegenheden. Zij zijn vertrouwd met de sector van de microfinanciering en kunnen de risico’s van een investering goed beoordelen. Het Investeringscomité volgt de evolutie en het beheer van alle risico’s op de voet. Op balansdatum bestond het Investeringscomité uit volgende leden: • Jan Bergmans • Isabelle Cardinael • Kurt Moors • Hugo Vanderpooten Het mandaat van de leden van het Investeringscomité is onbezoldigd.

[ 28 ] - Jaarverslag 2024 ADVISERENDE ROL VAN INCOFIN INVESTMENT MANAGEMENT EN ALTERFIN COMMISSARIS De investeringsportefeuille van BRS Microfinance Coop wordt geadviseerd door Incofin Investment Management (Incofin IM) en Alterfin. Beide organisaties hebben een uitgebreide ervaring met microfinanciering in internationale markten en het onderhouden van banden met investeerders wereldwijd. Ze streven een ‘double bottom line’-aanpak na en hebben dus aandacht voor zowel financiële als sociale performantie. Ze zorgen, naast de grondige doorlichting van investeringsdossiers (‘due diligence’), voor de opvolging van de organisaties in de portefeuille van BRS Microfinance Coop, conform het investeringsbeleid. Voor hun werkzaamheden inzake de investeringsdossiers, die ze aanreiken en opvolgen, ontvangen ze een vergoeding van BRS Microfinance Coop. De externe controle wordt uitgeoefend door KPMG Bedrijfsrevisoren. KPMG Bedrijfsrevisoren heeft Kenneth Vermeire aangeduid als haar vaste vertegenwoordiger. Verslag van het bestuursorgaan ONZE MISSIE BALANS BRS Microfinance Coop streeft een sociaal doel na en heeft geen oogmerk tot winstmaximalisatie. Het voorwerp van de vennootschap bestaat erin om duurzame ontwikkelingsinitiatieven in het Zuiden te bevorderen en in het bijzonder om via microfinancieren en microverzekeren de toegang tot financiële diensten te verbeteren voor rurale ondernemers en boeren in het Zuiden, om hen zo kansen te bieden om een toekomst voor zichzelf en hun gezin op te bouwen. Respect voor iedereen, solidariteit en samenwerking zijn waarden die BRS Microfinance Coop hierbij ter harte neemt in haar volledige werking. De vennootschap realiseert haar doelstelling onder meer door: • het toestaan van leningen of borgstellingen, onder om het even welke vorm en in eender welke valuta, aan MFI’s, microverzekeraars, landbouworganisaties of andere instellingen die financiële diensten aanbieden; Eind 2024 bedroeg het balanstotaal van BRS Microfinance Coop 22,2 miljoen euro, ten opzichte van 22,1 miljoen euro eind 2023. Hierna lichten we de diverse activa- en passivaposten verder toe. • rechtstreekse en/of onrechtstreekse investeringen in microfinancieringsinstellingen, microverzekeraars, landbouworganisaties of andere instellingen die financiële diensten aanbieden; • de capaciteit van genoemde organisaties te versterken dankzij expertise en coaching op vlak van bankieren, verzekeren en coöperatief beheer.; • investeringen in gespecialiseerde microfinancieringsfondsen (met focus op MFI’s, Latijns-Amerika en Afrika en klanten in rurale gebieden). Hiermee brengt BRS Microfinance Coop verslag uit over het boekjaar 2024 en vraagt ze aan haar vennoten goedkeuring over de jaarrekening zoals die werd afgesloten op 31 december 2024. Het bestuursorgaan heeft toezicht gehouden op de activiteiten van de vennootschap met specifieke aandacht voor haar sociale doelstelling.

Jaarverslag 2024 - [ 29 ] Een bedrag van 1,8 miljoen euro aan leningen kwam in 2024 op eindvervaldag en werd effectief terugbetaald. De portefeuille van BRS Microfinance Coop bestond eind 2024 net als eind 2023 uit leningen aan drie microfinancieringsorganisaties in drie verschillende landen voor een bedrag van 2,5 miljoen euro. In 2024 werden er twee nieuwe leningen verstrekt: aan EBO Sacco uit Oeganda en aan AMC in El Salvador. Net zoals Unión El Ejido uit Ecuador hebben of hadden beide MFI’s ook een band met BRS vzw. In de loop van 2025 zal 0,5 miljoen euro van de verstrekte leningen vervallen. Conform het goedgekeurde beleid van 2021, werden de investeringen in microfinancieringsfondsen verder opgetrokken van 8 miljoen euro eind januari 2024 naar 9 miljoen euro. Dat gebeurde via een investering in het Incofin Climate-Smart Microfinance Fund (1 miljoen euro). 5,0 10,0 12,0 Evolutie investeringen Bedrag (in miljoenen euro) waarde 31/12/2024 AMC - El-Salvador 1,4 Union El Ejido - Ecuador 0,7 MF fondsen 9,0 EBO Sacco - Oeganda 0,4 waarde 31/01/2024 PilarH Honduras 0,4 Union El Ejido - Ecuador 0,7 MF fondsen 8,0 Light Indië 1,4 Portefeuille Leningen aan Microfinancieringsorganisaties Kapitaalparticipaties in Microfinancieringsfondsen Deze grafiek geeft de samenstelling van de portefeuille weer op 31.12.2024 en maakt de vergelijking met de portefeuille op 31.01.2024.

[ 30 ] - Jaarverslag 2024 • een Investering in Incofin cvso van 1,6 miljoen euro. Dit Belgisch coöperatief investeringsfonds zet zich in voor het wereldwijd bevorderen van inclusieve financiële diensten en duurzame ontwikkeling en investeert in microfinanciering, KMO-financiering, landbouw en andere impactvolle sectoren. • Een participatie van 1 miljoen euro in Alterfin, een sociale coöperatie van Belgische bodem die de mogelijkheid biedt om te investeren op een sociaal, economisch en ecologisch verantwoorde manier. Alterfin investeert via kredieten aan microfinancieringsinstellingen en organisaties actief in duurzame familiale landbouw in Afrika, Latijns-Amerika en Azië. • Een investering van 1 miljoen euro in het Emerging Impact Bond Fund (EIBF), beheerd door Symbiotics. • Een investering van 1,5 miljoen euro in het Fonds Européen de Financement Solidaire II (FEFISOL II fonds) van SIDI en Alterfin dat hoofdzakelijk leningen verstrekt in Afrika. • Een investering van 1 miljoen euro in het Incofin Climate-Smart Microfinance Fund, beheerd door Incofin Investment Management • En een investering van 3 miljoen euro in het grotere Triodos Microfinance Fund • BRS Microfinance Coop houdt daarnaast twee beperkte participaties aan in fondsen die in microfinancieringsinstellingen investeerden. Beide fondsen waren van het gesloten type en zijn sinds enkele jaren in liquidatiefase. In functie van hun graduele afbouw ontving BRS uitkeringen uit deze fondsen. Hun gezamenlijke boekwaarde bedraagt, na meerdere terugbetalingen, 0 euro eind 2024. Ze kunnen in de komende jaren, net zoals in 2024, nog (beperkte) inkomsten voortbrengen in hun slotfase. De netto-actiefwaarde van alle microfinancieringsfondsen samen lag eind 2024 ongeveer 125.000 euro hoger hun aanschaffingswaarde en hierbij is voor alle fondsen de netto-actiefwaarde hoger dan hun aanschaffingswaarde. Het overzicht van de participaties per 31.12.2024 zag er als volgt uit: Overige activa Van de overige activa zijn de termijndeposito’s en de liquide middelen de belangrijkste balansposten. Ze bedroegen samen 10,1 miljoen euro op 31.12.2024 en staan nagenoeg volledig uit in euro. Om gebruik te kunnen maken van de indekkingsactiviteiten van MFX Solutions, betaalde BRS Microfinance Coop een terugvorderbaar toetredingsrecht van 0,2 miljoen USD. De overlopende rekeningen van het actief bedragen 0,2 miljoen euro en omvatten hoofdzakelijk verlopen interesten die betrekking hebben op boekjaar 2024, waarvan de betaling op de eerstvolgende rentebetalingsdatum in 2025 zal gebeuren en geactiveerde forward fees.

Jaarverslag 2024 - [ 31 ] Eigen vermogen Het eigen vermogen van BRS Microfinance Coop bedroeg 22,0 miljoen euro op 31.12.2024 De lichte stijging in het eigen vermogen in 2024 is hoofdzakelijk het gevolg van: • Uittredingen van vennoten, vrijwillig of naar aanleiding van een overlijden (279.000 euro); • Een deel van het resultaat van het boekjaar dat niet wordt uitgekeerd (342.966 euro). Inbreng De totale inbreng van vennoten bedroeg 21,51 miljoen euro. Dit is een daling met 0,28 miljoen t.o.v. eind 2023 door uittredingen/overlijdens van A-vennoten. Het aantal A-vennoten daalde in 2024 met 95 naar 1498. BRS Micro nance Coop cv BRS VZW Cera cv KBC Bank 1.498 particuliere vennoten 1,5% 34,9% 45% 18,6% Aandeel in de inbreng van BRS Microfinance Coop op 31 december 2024: De inbreng van vennoten is verdeeld in aandelen op naam met een nominale waarde van elk 500 euro (A-aandeel) of 1000 euro (C-aandelen). De onbeschikbare inbreng bedraagt 50.000 euro. Reserves Mits goedkeuring van de resultaatstoewijzing die het bestuursorgaan voorlegde aan de Algemene Vergadering, wordt 342.966 euro toegevoegd aan de beschikbare reserves. Deze zullen dan 481.923 euro bedragen. Schulden en overlopende rekeningen Buitenbalansverplichtingen BRS Microfinance Coop heeft eind 2024 voor 0,2 miljoen euro schulden. De handelsschulden bedragen 7.424 euro. Mits goedkeuring door de Algemene Vergadering van het voorgestelde dividend zal een bedrag van ruim 216.000 euro verschuldigd zijn aan de vennoten van BRS Microfinance Coop. De overlopende rekeningen van het passief bedragen 7.350 euro en bestaan uit al verkregen fees die over de looptijd van de uitstaande leningen in resultaat zullen worden genomen. De buitenbalansverplichtingen slaan op de contracten die betrekking hebben op termijnverrichtingen om de wisselkoersrisico’s op uitstaande leningen aan microfinancieringsorganisaties in te dekken. Op 31.12.2024 had BRS Microfinance Coop indekkingsverrichtingen uitstaan voor een totaal notioneel bedrag van 2,5 miljoen euro.

[ 32 ] - Jaarverslag 2024 Kosten Opbrengsten De portefeuillegerelateerde kosten (13.747 euro) bestonden uit de bemiddelings- en beheersvergoeding aan de fondsadviseurs. De administratieve kosten bedroegen samen 30.418 euro. Daarvan hebben de voornaamste kosten betrekking op wettelijke publicaties, drukwerken en mailings en de commissarisvergoeding. Een terugname van de in 2023 aangelegde waardevermindering op 1 microfinancieringsfonds (-6.750 euro) Tot slot is BRS Microfinance Coop 42.244 euro aan belastingen op het resultaat verschuldigd. De opbrengsten zijn in hoofdzaak als volgt samengesteld: • 104.202 euro netto-interesten en fees op leningen aan microfinancieringsinstellingen, na aftrek van de kosten in het kader van de valuta-indekking van hoofdsom en -waar van toepassing- intresten en na verwerking van positieve- en negatieve koersverschillen. • 101.116 euro inkomsten (vnl. dividenden) uit de participaties in microfinancieringsfondsen. • 383.560 euro renteopbrengsten uit termijndeposito’s en renteopbrengsten MFX • 19.712 euro netto positieve omrekeningsverschillen • In het kader van de liquidatie van de microfinancieringsinstelling Progresemos, werd een beperkte eenmalige opbrengst gerealiseerd van 30.539 euro. RESULTATENREKENING In boekjaar 2024 wordt een winst gerealiseerd van 559.063 euro, tegenover een winst van 470.177 euro het jaar voordien. RESULTAATVERWERKING SOCIALE PERFORMANTIE In boekjaar 2024 werd dus een winst gerealiseerd van 559.063 euro. Het bestuursorgaan van BRS Microfinance Coop stelt aan de Algemene Vergadering voor om een bedrag van 216.096 euro uit te keren onder de vorm van dividend. Dit stemt overeen met een percentage van 1,00% van het nominale kapitaal. Het bedrag wordt uitgekeerd pro rata de aanwezigheid van het betrokken kapitaal in de vennootschap en onder afhouding van roerende voorheffing. Het saldo (342.966 euro) wordt toegevoegd aan de beschikbare reserve. Op 31.12.2024 heeft BRS Microfinance Coop een samenwerking met drie microfinancieringsinstellingen in drie landen die samen ongeveer 39.000 kredietnemers bereiken en gezamenlijk een kredietportefeuille van ongeveer 85 miljoen USD beheren. In de loop van 2024 eindigden de overeenkomsten met twee MFI’s. Het gemiddelde uitstaande krediet bij die 3 verschillende MFI’s varieert tussen de 1.252 dollar (bij EBO Sacco) en 5.408 dollar (bij Union El Ejido Ecuador). Als we hiermee rekening houden, was de geïnvesteerde kredietportefeuille goed voor leningen aan ongeveer 1.250 kredietnemers. Voor al deze microfinancieringsinstellingen wordt opgevolgd hoe ze scoren op gebied van sociale performantie en verantwoorde financiering. Deze scores worden bepaald op basis van de sociale missie, de toegankelijkheid voor alle klanten, de kwaliteit van de klantendienst, de bescherming van de klant, het HRbeleid binnen de instelling en de CSR (corporate social responsibility).

Jaarverslag 2024 - [ 33 ] RISICO’S EN ONZEKERHEDEN Als gevolg van haar activiteiten is BRS Microfinance Coop hoofdzakelijk onderworpen aan onderstaande risico’s: • Het marktrisico van BRS Microfinance Coop wordt onder meer vertegenwoordigd door risico’s eigen aan de activa waarin BRS Microfinance Coop direct of indirect investeert (hoofdzakelijk microfinancieringsinstellingen en microverzekeraars), risico’s eigen aan het type investeringen (hoofdzakelijk leningen of kapitaalinvesteringen), en door risico’s eigen aan de spreiding of concentratie van de activa en aan de manier waarop BRS Microfinance Coop zich financiert (kapitaal en schulden). Ook de liquiditeit van de activa en passiva beïnvloeden het risico voor BRS Microfinance Coop. • Het concentratierisico van BRS Microfinance Coop houdt verband met een grote concentratie van de investeringen in bepaalde activa of op bepaalde markten. Enerzijds heeft BRS Microfinance Coop als doel hoofdzakelijk te investeren in de sector van de microfinanciering en het microverzekeren. De activa zullen dus in deze sector geconcentreerd zijn. Anderzijds kunnen binnen de betrokken sector zelf concentratierisico’s voorkomen. Dat kan bijvoorbeeld het geval zijn als bepaalde regio’s dezelfde risico’s in hun microfinancierings- of microverzekeringsactiviteiten ervaren (vb. een regio waarin vele micro-ondernemers actief zijn in eenzelfde sector).

[ 34 ] - Jaarverslag 2024 • Het debiteurenrisico van BRS Microfinance Coop kan omschreven worden als het risico dat een emittent of een tegenpartij in gebreke blijft en zijn of haar verplichtingen ten aanzien van BRS Microfinance Coop niet naleeft. BRS Microfinance Coop investeert direct en indirect in hoofdzaak in microfinancieringsinstellingen. Deze organisaties verstrekken voornamelijk kredieten aan personen die slechts in erg beperkte mate of veelal geen zekerheden kunnen voorleggen. Daarnaast investeert BRS Microfinance Coop in microverzekeraars. Deze organisaties verstrekken voornamelijk microverzekeringen aan de armere bevolking in het Zuiden. Tot slot investeert BRS Microfinance Coop ook indirect, i.e. via fondsen, in landbouwondernemingen. Het valt niet uit te sluiten dat deze organisaties insolvabel worden, waardoor de investering van BRS Microfinance Coop in de betrokken organisaties geheel of ten dele kan verloren gaan. • Het landenrisico refereert aan het risico op mogelijke wijzigingen in een land, die een impact hebben op het ondernemingsklimaat van dat land (vb. devaluaties van de nationale munt, wijzigingen in het regelgevende kader, burgeroorlog, transferverbod van geldmiddelen, overheidsconfiscaties, …). • Wisselkoersrisico’s voor BRS Microfinance Coop ontstaan in hoofdzaak als investeringen in andere valuta dan de euro worden gedaan. Bewegingen in de wisselkoers ten opzichte van de euro kunnen het resultaat van BRS Microfinance Coop beïnvloeden. • Onzekerheid over toekomstige rente-inkomsten en renterisico houdt voor BRS Microfinance Coop in dat veranderingen in de rentestanden (en aangerekende marges) de financiële positie en de resultaten van BRS Microfinance Coop kunnen beïnvloeden. Dergelijk risico treedt onder meer op indien door BRS Microfinance Coop verstrekte leningen coupons opleveren of vervallen in een periode waarin de rentestand (en aangerekende marge) ongunstig is geëvolueerd, waardoor de opbrengst van een mogelijke herinvestering van de middelen negatief wordt beïnvloed. Daarnaast kan er, als BRS Microfinance Coop schulden aangaat, een risico ontstaan door een verschil in vervaldata tussen de rentegevoelige activa en passiva op de balans. Zo is het bijvoorbeeld mogelijk dat de rente die kan behaald worden onvoldoende is om de kosten van BRS Microfinance Coop te dekken. • De investeringen die BRS Microfinance Coop aangaat zijn niet courant op een markt verhandelbaar. Dit kan leiden tot situaties waarin de vennootschap weliswaar solvabel is, maar over te weinig liquide middelen beschikt (om vb. haar werkings- of financieringskosten tijdig te betalen). Daarnaast zullen vrijwillige uittredingen en uittredingen van rechtswege resulteren in een uitgaande kasstroom. Het aantal uittredingen kan onderhevig zijn aan sterke schommelingen, wat negatieve repercussies kan hebben op de liquiditeitspositie van BRS Microfinance Coop. • BRS Microfinance Coop is onderhevig aan de risico’s die verbonden zijn aan Incofin IM en Alterfin als adviserende partner, zoals haar deskundigheid over de microfinancieringssector, beschikbaarheid, personeelsverloop, … • Het eventuele verlies van de erkenning als coöperatie of ontwikkelingsfonds heeft een impact op het fiscale statuut van de door BRS Microfinance Coop uitgegeven aandelen. De vennoot van BRS Microfinance Coop heeft onder meer volgende specifieke risico’s eigen aan het bezit van aandelen BRS Microfinance Coop: • De vennoten van BRS Microfinance Coop zullen jaarlijks een dividend ontvangen voor zover en in de mate dat de Algemene Vergadering beslist tot toekenning van een dividend. BRS Microfinance Coop is echter niet verplicht een dividend uit te keren en kan geen dividendpercentage garanderen. • Bij uittreding of uitsluiting heeft de vennoot met A-aandelen recht op een scheidingsaandeel, dat wordt bepaald als het laagste bedrag van de twee volgende bedragen: 1) nominale waarde van het aandeel en 2) boekhoudkundige eigenvermogenswaarde van het aandeel op het einde van het boekjaar waarin de vennoot een uittredingsverzoek heeft ingediend, werd uitgesloten of van rechtswege is uitgetreden. • Vennoten kunnen enkel gedurende de eerste zes maanden van ieder boekjaar (van 1 januari tot 30 juni) vrijwillig uittreden. Het bestuursorgaan kan uittreding weigeren in bepaalde gevallen. • De A-aandelen zijn niet overdraagbaar.

Jaarverslag 2024 - [ 35 ] RISICOBEHEERSING Het bestuursorgaan besteedt de nodige aandacht aan de opvolging van deze risico’s en is van oordeel dat de risico’s waar mogelijk en gewenst (gedeeltelijk of volledig) gedekt dienen te worden (onder meer landenrisico en wisselkoersrisico), en/of voldoende beheerst te worden door de toepassing van de in de investeringspolitiek van de vennootschap vastgelegde criteria voor het verstrekken van kredieten en/of het nemen van kapitaalparticipaties (onder meer concentratierisico, debiteurenrisico). In het algemeen kan gesteld worden dat BRS Microfinance Coop haar risico’s spreidt door een gespreide portefeuille van activa uit te bouwen. Bij de selectie en de opvolging van investeringen wordt rekening gehouden met de ondernemingsstrategie, het type en de kwaliteit van aangeboden producten, de sociale georiënteerdheid van de organisatie, de mate waarin de organisatie coöperatief/participatief georganiseerd is, het aandeelhouderschap en governance, de capaciteiten van het management en de performantie en duurzaamheid. In het investeringsbeleid werden richtlijnen opgenomen over de invulling van de portefeuille van BRS Microfinance Coop. De richtlijnen voorzien onder meer in volgende regels die de risicospreiding van BRS Microfinance Coop moet ten goede komen. De investering in een bepaalde microfinancieringsinstelling dient beperkt te zijn tot 10% van de totale activa van BRS Microfinance Coop. Daarnaast dient het totaal aan investeringen per land beperkt te zijn tot 15% van de totale activa van BRS Microfinance Coop. Als referentie voor de totale activa wordt gewerkt met een totaal actief voor BRS Microfinance Coop op 31.12.2024. Dat totaal bedraagt 22,2 miljoen euro. Naar aanleiding van een strategische oefening in 2021 werd vanaf 2022 de samenstelling van de activa in belangrijke mate hertekend. Dit leidde tot een portefeuillesamenstelling die in hoofdzaak bestaat uit investeringen in microfinancieringsfondsen en in mindere mate in directe investeringen in microfinancieringsorganisaties. In dit verband wijzigde eveneens het risicobeheer van de vennootschap. Zo wordt het landenrisico niet meer verzekerd. Daarnaast beperkt BRS Microfinance Coop zich meer en meer tot het indekken van het wisselkoersrisico op de hoofdsom (en niet de rentebetalingen in het kader) van leningen (of andersoortige directe investeringen) die het verstrekt aan microfinancieringsorganisaties. Daar tegenover staat dat mag verwacht worden dat investeringen in verschillende microfinancieringsfondsen zullen leiden tot een ruime spreiding van diverse risico’s die eigen zijn aan investeringen in de microfinancieringsector.

Made with FlippingBook

RkJQdWJsaXNoZXIy MTE0MTkzMg==