Rapport annuel 2024
Cap au Sud avec Cera Entre mai et novembre 2024, pas moins de 4.052 coopérateurs de Cera et sympathisants de BRS ont fait un tour du monde à Bruxelles. Ce voyage les a conduits à de chouettes adresses dans notre capitale, où l’on célèbre l’interculturalité : du Wolf Food Market au musée du chocolat Choco-Story, en passant par l’AfricaMuseum à Tervuren et/ou le quartier de Matongé. Fati Kanazoe les a accueilli avec plaisir dans sa boutique FK Nice Africa où les visiteurs ont pu choisir un accessoire qu’elle avait spécialement fait fabriquer par des artisans au Burkina Faso.
Rapport annuel 2024
[ 2 ] - Rapport annuel 2024 Lettre du président 04 BRS dans le monde 06 Formation BRS en management : 3 équipes équatoriennes en formation 10 Gestion des données : une responsabilité partagée 12 Aperçu annuel 2024 14 BRS asbl 19 Bilan (en euros) 20 Compte de résultats (en euros) 20 Affectation des résultats (en euros) 20 Explication 21 Soutenez BRS 22 Sommaire
Rapport annuel 2024 - [ 3 ] BRS Microfinance Coop 23 EBO Sacco : from good to great 24 Bonne gouvernance 26 Rapport de l’organe de gestion 28 Rapport du commissaire 40 Comptes annuels au 31/12/2024 43 Bilan après répartition des bénéfices (en euros) 44 Compte de résultats (en euros) 45 Affectation des résultats (en euros) 45 Explication (en euros) 46 Colophon 50 Cera et KBC, partenaires de BRS 51
[ 4 ] - Rapport annuel 2024 Lettre du président Chers sympathisants de BRS, Après une année à la présidence de BRS asbl et de BRS Microfinance, c’est avec fierté que je repense à ces mois riches en rencontres passionnantes. Au moment où j'écris ces lignes, l’actualité fait état de tensions croissantes entre les pays et les continents. Comme souvent en période d’incertitude, ces tensions engendrent l’exclusion et la peur de ceux que l’on ne connaît pas bien. En même temps, ces périodes créent une vague de solidarité et de coopération. Ce n’est pas un hasard si ces deux notions sont au cœur même des coopératives, n’est-ce-pas ? Les Nations Unies ont proclamé 2025 « Année internationale des coopératives ». Le texte encourage tout le monde et tous les États membres à mettre en avant et à promouvoir davantage la force des coopératives. C’est ce que nous faisons chez BRS depuis plus de 30 ans. Nous croyons fermement à la valeur des rencontres et de la coopération transfrontalières. Dans ce rapport annuel, je reviens avec vous sur quelques faits marquants : • En 2024, plus de 70 bénévoles de KBC, CBC et Cera ont échangé des expériences pratiques avec leurs collègues de nos partenaires dans les pays du Sud. • Nous avons travaillé intensivement avec plus de 16 organisations d’Afrique de l’Est lors de nos ateliers sur l’agrofinance (Ouganda) et la microassurance au Kenya. • Pour Joseph Mugume, le CEO de l'organisation d'épargne et de crédit EBO en Ouganda, 2024 a véritablement été une année exceptionnelle. Cette organisation dynamique est la première coopérative a avoir obtenu, avec le soutien de BRS, une reconnaissance de la Banque centrale en Ouganda. Ne manquez pas de lire l’interview « From Good to Great » dans laquelle il partage fièrement sa vision de l’avenir. • Lors du Microfinance Lunchbreak, nous avons abordé la question suivante : « Is digital inclusion the way to job creation and poverty alleviation? » Olivier Van den Eynde a partagé ses idées en tant que fondateur et âme de Close The Gap. • Nous avons reçu les équipes de management de l’Équateur et des Philippines lors de la formation en management en Belgique. • Nous avons organisé le parcours ‘Cap au Sud’, qui a attiré plus de 4.500 coopérateurs de Cera à Bruxelles pour y découvrir le monde de cultivateurs de cacao au musée du chocolat, d’entrepreneurs de Matongé et de Fati dans son magasin FK Nice Afrika.
Rapport annuel 2024 - [ 5 ] • Avec BRS Microfinance Coop, nous avons accordé de nouveaux prêts en Ouganda et au Salvador et avons • participé à des fonds de microfinance axés sur les entrepreneurs ruraux et qui ont obtenu de bons résultats en matière de performance sociale et de finance responsable. • Sur la base des résultats de 2024, un dividende de 1% est proposé aux coopérateurs de BRS MF Coop. En mai 2024, j'ai vécu ma première soirée BRS ‘Zuidgebreid’ à l’AfricaMuseum de Tervuren. Une soirée que je n'oublierai pas de sitôt. Dans une salle comble de sympathisants de BRS, j'ai senti votre enthousiasme et celui de nos bénévoles. Le groupe de musique nous a emmenés dans différents pays. C'est également lors de cette soirée que j'ai écouté avec beaucoup d'intérêt Loïc De Cannière, venu présenter son livre « Afrika: een gedroomde toekomst » lors d’un échange avec Ousmane Thiongane. Ce livre prometteur est le fruit d’une vie de rencontres internationales, d’études et d’auto-entrepreneuriat. Loïc est le fondateur de l’organisation d’investissement Incofin où j’ai moi-même expérimenté pendant deux ans comment la microfinance offre aux gens des opportunités de travailler eux-mêmes à un avenir meilleur. Je me joins volontiers à ceux qui croient au pouvoir de la coopération. Avec BRS, nous disposons d'une organisation solide grâce au soutien important de personnes en Belgique et dans les pays du Sud qui croient également à ce pouvoir. Faisons en sorte de préserver cela et de poursuivre sur cette voie, Frederik Vandepitte Président
[ 6 ] - Rapport annuel 2024
Rapport annuel 2024 - [ 7 ] BRS dans le monde
AMC [ 8 ] - Rapport annuel 2024 Financement de projets : Projets internationaux : 277.116 euros Consultance & formation 500 jours de consultance et de formation (BRS asbl) 98 jours de formation via Microfact 195.932 euros (y compris Microfact) € Nos ONG partenaires : Union El Ejido Hermes Gaibor Équateur Salvador San Antonio BRS asbl BRS asbl collabore avec des partenaires dans les pays du Sud afin d’améliorer durablement la qualité de vie des agriculteurs et des entrepreneurs ruraux. L’asbl apporte une aide, non seulement financière, mais avant tout un coaching et des formations pour les collaborateurs des institutions locales de microfinance. En 2024, BRS asbl a soutenu 15 projets dans 8 pays.
Rapport annuel 2024 - [ 9 ] BRS Microfinance Coop Wasasa RCPB FASeF U-IMCEC CGAT Hofokam Buusaa Gonofaa Madfa Sacco EBO Sacco CLIMBS GSAC K-Coop Philippines Burkina Faso Guinée RD Congo Éthiopie Ouganda Sénégal BRS Microfinance Coop investit à travers des prêts dans des institutions de microfinance spécialisées en Afrique, en Amérique latine ou en Asie et via des investissements dans des fonds de microfinance spécialisés. Cette coopérative est une initiative conjointe de BRS asbl, KBC et Cera. Au 31/12/2024, BRS Microfinance Coop détenait 2,5 millions d’euros de prêts en cours auprès de trois institutions de microfinance et 9 millions d’euros investis dans des fonds spécialisés de microfinance : Incofin cv, Alterfin cv, EIBF, Fefisol II, Triodos Microfinance Fund et Incofin Climate Smart Fund. « Let your figures talk » est le slogan de Microfact. Les institutions de microfinance peuvent s’adresser à Microfact pour obtenir une expertise afin de mieux évaluer leurs chiffres et de communiquer de manière transparente à ce sujet avec toutes les personnes impliquées dans l’organisation. Vous pouvez télécharger gratuitement le logiciel Microfact sur le site internet www.microfact.org. Microfact dispose en outre d'un réseau de formateurs que vous pouvez réserver directement.
[ 10 ] - Rapport annuel 2024 Formation BRS en management : 3 équipes équatoriennes en formation chez BRS, KBC et Cera Kurt Moors, responsabe des programmes chez BRS : « Nous avons commencé à travailler avec les coopératives d’épargne et de crédit équatoriennes Hermes Gaibor, Unión El Ejido et San Antonio il y a quelques années. Elles ont indiqué les sujets sur lesquels elles souhaitaient travailler et nous avons cherché au sein de KBC des experts qui pouvaient conseiller les collaborateurs en Équateur sur ces questions. Les réunions et webinaires se déroulent en ligne, mais comme nous trouvons que le contact personnel est important, nous planifions aussi des visites sur place. En raison de la situation politique dangereuse pour le moment, cela n'a pas pu se faire et nous avons donc invité nos partenaires à venir en Belgique. » Kurt Van den Neste, coordinateur de programme microfinance : « 13 membres de la direction et chefs de département des trois organisations équatoriennes ont participé. Des ateliers et des présentations de managers et de bénévoles experts de KBC et de Cera ont été organisés sur différents sujets, tant des processus que de l’agrofinancement, de l’innovation ou de la gestion des risques. Chez BRS, nous accordons beaucoup d’importance à l’échange Sud-Sud, dans le cadre duquel des organisations de la même région, qui travaillent dans les mêmes conditions, partagent leurs expériences. » C’est pourquoi nous avons également invité deux collègues de notre ancienne organisation partenaire AMC du Salvador à venir partager leurs meilleures pratiques. Alejandro Benitez travaille comme manager business intelligence et marketing chez AMC, une institution de microfinance basée au Salvador qui emploie quelque 168 collaborateurs (et 17 000 clients). Il est venu à la semaine de formation en tant que formateur et en tant que participant. « J’ai donné un atelier sur le marketing. Cela concernait Une délégation de trois coopératives d’épargne et de crédit d’Équateur a été invitée par BRS à venir suivre une formation en management en Belgique. Pendant une semaine, tous ont suivi un programme de formation intensif et varié avec les managers et les bénévoles de KBC et de Cera.
Rapport annuel 2024 - [ 11 ] Pour cette formation en management, BRS a pu compter sur les efforts de Philip Marck et Patricia Hollinger. Depuis qu’ils ont pris leur retraite après avoir travaillé chez KBC, ils se sont engagés en tant que conseillers pour BRS et coordonnent la collaboration avec nos partenaires en Amérique latine. Pour cette formation, ils ont mobilisé pas moins de 20 collègues KBC pour partager leur expérience avec les participants de l’Équateur. ↑ Martha Farinango surtout la manière dont vous pouvez utiliser le marketing pour mieux positionner votre entreprise et la manière dont vous utilisez les données pour renforcer votre réputation. Par ailleurs, j’ai moi-même participé aux autres formations, et cela m’a ouvert les yeux. Nous travaillons encore de façon très traditionnelle au Salvador, nous devons apprendre à penser plus “out of the box” et à nous ouvrir aux innovations. Je vais donc planifier une journée d’innovation pour tous nos collaborateurs, comme le fait régulièrement le Surf Studio chez KBC. Nous avons bien sûr moins de moyens et de personnes, cela ne facilite pas l’innovation. Mais la motivation de notre personnel est énorme et nous permet de faire la différence. Les nombreuses présentations et ateliers ont également mis l'accent sur l'analyse des données, notamment pour les scores de crédit. Je veux exploiter cela davantage chez AMC. » Martha Farinango est la CEO d’Unión El Ejido, une coopérative d’épargne et de crédit principalement active dans le nord rural de l’Équateur. Elle compte 60 collaborateurs et quelque 15.000 coopérateurs. « Ce que je retiens surtout, c’est l’importance de définir des processus clairs. Ils sont nécessaires pour accroître l’efficacité et maîtriser les risques. Nous travaillons déjà sur ce point, mais cela reste compliqué. L’atelier d’Alejandro m'a permis de comprendre que le marketing ne se résume pas à placer une publicité, mais qu'il faut un plan de marketing. Nous avons reçu un template et je veux immédiatement m’y atteler. J’ai également trouvé les sessions sur les Ressources Humaines très inspirantes. Il y a une grande différence dans la culture d'entreprise à cet égard. Chez nous, le manager RH est toujours perçu comme le “méchant”. Chez KBC c’est plus ouvert – vous pouvez vous exprimer, mais de manière respectueuse – nous devrions nous en inspirer davantage. Et j’ai vu d’autres différences culturelles : notre travail est très axé sur les règles et les obligations des organismes de contrôle, ce qui a pour conséquence que nous ne nous concentrons pas suffisamment sur nos clients - une attention qui est très présente chez vous ».
[ 12 ] - Rapport annuel 2024 Gestion des données : une responsabilité partagée Les données ne suffisent pas Kenneth : « En tant que développeur de systèmes chez CLIMBS, j’ai rencontré des problèmes avec le traitement de nos données pour les analyses. Nous disposions certes d’une multitude de données, mais quand quelqu'un me demandait un rapport, il était très difficile et fastidieux de fournir les bonnes informations. Et souvent, les chiffres étaient trop généraux ou ne correspondaient pas exactement à ce dont ils avaient besoin. Frustrant pour toutes les parties. » Bernd : « En tant qu’organisation, vous pouvez stocker une multitude de données, mais pour les utiliser efficacement, vous avez besoin d’un système de datawarehouse qui stocke systématiquement les données au fil du temps. Ce n’est qu’à ces conditions que vous pouvez commencer à utiliser des données. Vous pouvez par exemple comparer les ventes de février de l’année dernière avec celles de février de cette année. Et vérifier si un changement mis en place à un moment donné fournit de meilleurs résultats. Je ne suis pas moi-même informaticien. Mais je sais beaucoup de choses sur les processus et j'ai accompagné les data teams. À partir de là, avec Lieven Keppens de l’Institut BRS et Hilde Van Waelderen, bénévole KBC, j’ai accompagné CLIMBS dans la mise en place d’un tel système de datawarehouse. » BRS et la coopérative philippine CLIMBS ont récemment fêté le premier anniversaire de leur collaboration. Celle-ci s’est développée par le biais d’échanges téléphoniques et de consultations en ligne, d’une brève visite des collaborateurs de CLIMBS en Belgique au printemps, d’un soutien en ligne encore plus marqué, pour finalement aboutir à une première visite des bénévoles de BRS sur place. Kenneth Chua, Data Warehouse Manager de CLIMBS, et Bernd Stienaers, le bénévole de BRS, responsable de l'équipe Data Insights chez KBC, parlent de leur rencontre à Cagayan de Oro City en juin 2024.
Rapport annuel 2024 - [ 13 ] Responsabilité partagée Kenneth : « Après une année de travail acharné, il était temps en juin de regarder les résultats. Et de présenter le système de datawarehouse au management de CLIMBS. Bernd leur a expliqué de manière très accessible en quoi ce système consiste, pour quels problèmes il offre une solution et ce qui est nécessaire pour qu’il fonctionne correctement. Pour moi, c’était un moment important, car cela a permis au management de comprendre que la gestion et le traitement des données ne concernent pas seulement le département IT, mais qu’il s’agit d’une responsabilité partagée. » Bernd : « C’est pourquoi nous avons également discuté avec des collaborateurs des différents départements. Ils doivent eux aussi comprendre ce que ce nouveau système leur apporte. Et qu’il ne peut fonctionner que s’ils introduisent correctement toutes les données dans leurs systèmes. C'est-à-dire de façon complète et univoque. Les noms et les termes, par exemple, doivent être compris et introduits de la même manière dans tous les départements. » Kenneth : « Et lors de la demande d’un rapport, ils doivent nommer les données de la manière la plus précise possible. Ce n’est qu’à cette condition que nous pouvons fournir des chiffres utiles. » Bernd : « Il était intéressant de voir comment cette compréhension s’est développée aux différents niveaux. Pour moi, cela a confirmé la valeur de notre collaboration avec CLIMBS. » Quand je vois où CLIMBS en était il y a un an et où ils en sont aujourd’hui : respect ! Bernd Stienaers Inspiration mutuelle Bernd : « Ce qui m’a particulièrement marqué à travers tout cela, c’est l’ancrage profond de l’esprit de coopération chez tous les collaborateurs de la coopérative, du plus haut au plus bas. Le CEO ne parle pas d’augmenter les bénéfices, mais d’améliorer la qualité de vie des membres de la coopérative. En plus de son travail quotidien, chaque collaborateur fait également du bénévolat pour la communauté. Et une réunion commence invariablement par le serment de la coopérative, qui souligne leur engagement au service de la communauté. » Kenneth : « Pour moi, il était particulièrement intéressant d’entendre comment les collaborateurs de BRS ont introduit le système de datawarehouse dans un langage très accessible. Cela a vraiment aidé à la compréhension mutuelle entre mon département et les non-informaticiens. Une chose à retenir ! » Nouvelle expertise Bernd : « Quand je vois où CLIMBS en était il y a un an et où ils en sont aujourd’hui : respect ! Et pour être clair : l’essentiel du travail dans le cadre de ce partenariat se fait aux Philippines. BRS fournit uniquement des conseils, des éclaircissements et un soutien quand c’est nécessaire. Kenneth a effectué un travail considérable au cours de l’année écoulée et est maintenant un véritable expert en datawarehouse ! »
[ 14 ] - Rapport annuel 2024 Scannez le QR code et regardez la vidéo rétrospective de BRS Rétrospective 2024
70 % de nos partenaires sont des coopératives d'épargne et de crédit 71 bénévoles pour créer un impact mondial avec BRS Workshops inspirants avec nos partenaires IMF Rapport annuel 2024 - [ 15 ] BRS dans le monde
Nouveau partenaire en Guinée : FASeF Par l’intermédiaire de partenaires, nous touchons 977.000 agriculteurs et entrepreneurs ruraux dans le monde entier Atelier sur l’agrofinance en Ouganda et atelier sur la microassurance pour les IMF au Kenya [ 16 ] - Rapport annuel 2024 BRS dans le monde
Fête des CRAC Noix Cera : faire le lien de manière ludique entre matière première et produit fini. Le karité sert à fabriquer des produits de beauté, le cacao est transformé en chocolat... Atelier BRS/TRIAS Cocktail/Mocktail à la Filipina 264 participants au quiz BRS Rapport annuel 2024 - [ 17 ] Activités en Belgique
Cap au Sud avec Cera à Bruxelles Soirée BRS ‘Zuidgebreid’ à AfricaMuseum (Tervuren): 300 participants [ 18 ] - Rapport annuel 2024 Activités en Belgique
BRS ASBL
[ 20 ] - Rapport annuel 2024 2024 2024 2024 2023 2023 2023 Actifs 2.505.229 2.628.405 Immobilisations 323.104 323.104 Immobilisations financières 323.104 323.104 Actifs circulants 2.182.125 2.305.301 Créances à un an au plus 10 9331 Créances commerciales 0 9331 Autres créances 10 0 Placements de trésorerie 1.800.000 2.050.000 Liquidités 353.639 228.819 Comptes de régularisation 28.476 17.151 Passif 2.505.229 2.628.405 Fonds propres 2.482.723 2.567.455 Fonds de l'association 700.000 700.000 Fonds affectés et autres réserves 500.000 500.000 Résultat reporté 1.282.723 1.367.455 Dettes 22.506 60.950 Dettes à un an au plus 22.506 60.950 Fournisseurs 11.144 11.200 Impôts 7.223 5.873 Autres dettes 4.140 43.877 Résultat d'exploitation -134.070 -106.938 Marge brute -123.856 -102.746 Autres charges d'exploitation 10.214 4.192 Produits financiers 50.417 33.661 Produits financiers récurrents 50.417 33.661 Charges financières 1.078 1.285 Charges financières récurrentes 1.078 1.285 Résultat de l'exercice -84.732 -74.561 Bénéfice ou perte à affecter 1.282.723 1.367.455 Bénéfice ou perte de l’exercice à affecter -84.732 -74.561 Bénéfice ou perte reporté de l’exercice précédent 1.367.455 1.442.016 Bénéfice ou perte à reporter 1.282.723 1.367.455 Compte de résultats (en euros) Affectation du résultat (en euros) Bilan (en euros)
Rapport annuel 2024 - [ 21 ] BILAN À la date de la clôture, le bilan total s'élève à 2.505.229 euros. La partie la plus importante de l'actif se compose des actifs circulants (2.182.125 euros). Il s'agit principalement des placements à terme et des liquidités de BRS. Les immobilisations financières (323.104 euros) concernent les participations suivantes : • Alterfin (valeur comptable : 2.500 euros) • Incofin (valeur comptable : 2.604 euros) • BRS Microfinance Coop (valeur comptable : 318.000 euros). Le passif est principalement composé des fonds propres (2.482.723 euros) qui ont diminué de 84.732 euros en 2024. Cette diminution s’explique par la perte de l’exercice. Les dettes à un an au plus (22.506 euros) comprennent : • les dettes commerciales • les impôts encore dus • les autres dettes. COMPTE DE RÉSULTATS DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN JUSTIFICATION DES RÈGLES D’ÉVALUATION EN CONTINUITÉ SUITE À DES PERTES SUBIES CF. ARTICLE 3:6 § 1, 6° DU CODE DES SOCIÉTÉS ET DES ASSOCIATIONS. Le compte de résultats dégage un résultat négatif de 84.732 euros. Les produits d'exploitation comprennent principalement : • les produits bruts des tombolas de Cera (130.628 euros) • les formations (6.684 euros) • les dons (312.455 euros). • les autres produits d'exploitation La marge brute s'élève à -123.856 euros et est constituée du solde des produits d'exploitation (451.460 euros) et des services et biens divers (575.316 euros). Les services et biens divers (575.316 euros) sont attribués aux postes de coût suivants : • Communication : 57.002 euros • charges de fonctionnement : 26.853 euros • projets et services financiers : 344.963 euros. • consultance : 61.159 euros. • formation : 82.380 euros • organisation et prix des tombolas : 2.960 euros. Les autres charges d'exploitation (10.214 euros) ont trait, notamment, au paiement de la taxe sur le patrimoine, et aux frais de dépôt des comptes annuels et de publication au Moniteur belge. Les produits financiers (50.417 euros) comprennent principalement les intérêts des placements à terme. Les charges financières (1.078 euros) portent principalement sur les frais des virements non européens. Les engagements relatifs à des projets déjà approuvés, mais dont la réalisation et le paiement interviendront au cours des prochains exercices s'élèvent à 388.000 euros à la date de la clôture. La direction de l’association indique qu’il ressort du compte de résultats des exercices clôturés au 31/12/2024 et au 31/12/2023 une perte de l’exercice (2024 = 84.732 euros et 2023 = 74.561 euros). Au 31/12/2024, BRS affiche un bénéfice reporté de 1.282.723 euros. En application de l’article 3:6 § 1,6° du Code des sociétés et des associations, nous souhaitons justifier l’application des règles d’évaluation dans l’hypothèse de la continuité. En tant qu’administrateurs, nous estimons que, pour l’application des règles d’évaluation, nous pouvons toujours nous baser sur l’hypothèse de départ du « going concern ». Les règles d’évaluation sont appliquées selon les principes comptables normaux. Les administrateurs estiment que la continuité de l’entreprise n’est pas compromise étant donné que l’entreprise peut continuer à remplir toutes ses obligations de paiement pour les 12 prochains mois. Mot d’explication
[ 22 ] - Rapport annuel 2024 Pour les dons de 40 euros ou plus, vous recevez une attestation fiscale. Numéro IBAN : BE07 7300 0700 0766 BIC (swift) : KREDBEBB En tant que membre de Récolte de fonds Ethique asbl (RE-EF), BRS adhère à son code éthique. Nous nous engageons ainsi à récolter les fonds de manière éthique. Vous disposez d’un droit d’information ; cela implique que les donateurs, collaborateurs et membres du personnel sont informés au moins annuellement de l’affectation des fonds récoltés, entre autres via ce rapport annuel. Vous trouverez de plus amples informations sur www. brs.coop et www.re-ef.be. faire un don organiser soi-même une activité ajouter BRS dans votre testament Vous pouvez soutenir BRS des manières suivantes : Soutenez BRS Votre soutien, quel qu’il soit, permettra à des paysans et des entrepreneurs ruraux dans les pays du Sud de prendre leur sort en mains et d’offrir un avenir à leur famille.
BRS Microfinance Coop
[ 24 ] - Rapport annuel 2024 EBO Sacco : from good to great Une étape importante « C’est un grand honneur. Une reconnaissance de notre travail et un coup de pouce pour toutes nos Sacco en Ouganda. Une telle licence n’est pas accordée à la légère. Il faut répondre à de nombreuses exigences. Les connaissances et les compétences des administrateurs et des senior managers sont examinées, l’infrastructure est examinée, la transparence de votre fonctionnement et le respect des règles financières et d’autres normes importantes sont contrôlés... Autant d’éléments qui permettent de déterminer si vous êtes suffisamment fort et si vous pouvez continuer à grandir. BRS nous a soutenus dans la préparation. C’est notamment grâce au travail de leurs experts - collaborateurs BRS et bénévoles KBC - que nous avons obtenu cette reconnaissance. Ils ont apporté un soutien à nos administrateurs, formé notre équipe de management à travailler avec leurs outils Factsheet et Microvision, donné une formation à l’audit, mis au point notre gestion des risques, mis en place un puissant système de cybersécurité… Après des années de travail acharné, nous répondons à présent à toutes les exigences légales imposées par la Banque centrale aux grandes institutions financières. Une étape très importante ! Et tout cela grâce à BRS et à sa confiance en EBO Sacco. Congratulations, Mister Mugume ! Les félicitations sont de rigueur pour entamer la conversation avec Joseph Mugume. Il est CEO d’EBO Sacco, la plus grande Sacco (Savings and Credit Cooperative Organization) en Ouganda. Depuis 30 ans, cette institution de microfinance se concentre sur les services financiers aux petits agriculteurs. En janvier 2025, elle a reçu une reconnaissance en tant que Microfinance Deposit Taking Institution, un label de qualité qui reconnaît les institutions financières comme étant de qualité et très fiables. EBO est ainsi la première Sacco à qui la Banque centrale accorde cette licence. Et ce, au début de l’année internationale des coopératives. Joseph Mugume est, à juste titre, très fier.
Rapport annuel 2024 - [ 25 ] Chez BRS, nous avons totalement confiance dans les connaissances et les compétences de l’équipe d’EBO pour réaliser leurs ambitions. Si l’épargne des membres est importante pour le développement des activités de prêt, elle n’est toutefois pas suffisante. Par conséquent, en 2024, BRS Microfinance Coop a signé un accord supplémentaire avec Alterfin en vue de l’octroi d’un prêt de 1 million de dollars. EBO pourra ainsi répondre aux besoins de crédit de près de 1.000 familles au cours des trois prochaines années. De bon à fantastique Cette licence renforce notre réputation d'institution digne de confiance et nous rend ainsi plus attrayants pour de nouveaux partenaires, membres et investisseurs. De nouveaux marchés et de nouveaux segments de clientèle sont ainsi à portée de main. Notre offre va certainement s'élargir, avec encore plus de solutions financières pour les agriculteurs et les petites entreprises : un compte bancaire, un compte d'entreprise, des prêts, des services bancaires mobiles. Avec plus de possibilités numériques, pour que nos membres aient encore plus facilement accès à leur compte, sans devoir se déplacer. Et dans la mesure où nous accordons de l’importance à l’inclusion, nous nous concentrons également sur les réfugiés et les personnes handicapées. Nous allons donc aider encore plus de personnes à exploiter leur potentiel. L’impact social de nos services et leurs effets sur l’environnement font l’objet d’une attention particulière. Le changement climatique a des conséquences majeures pour nos agriculteurs : incendies et inondations, pluies imprévisibles, sécheresses. En tant que principale Sacco dans le pays, nous avons un rôle d’exemple à cet égard. Nous étions déjà bons, mais le moment est venu de poursuivre notre croissance, et de passer du statut de « bon » au statut de « fantastique ». Les coopératives se renforcent mutuellement La collaboration avec d’autres coopératives du Sud et du Nord est très importante à cet égard. Elle renforce le mouvement coopératif et cela profite à tout le monde, en particulier à nos membres. C'est pourquoi elle est inscrite dans les principes coopératifs universels. La coopération augmente notre impact social. Elle offre des opportunités de vendre collectivement, d'élaborer une stratégie marketing commune et renforce notre position de négociation dans la fixation des prix. Et il est si important d'échanger des connaissances et d'apprendre les uns des autres. Car les connaissances que vous partagez avec les autres sont celles qui sont les plus utilisées. En tant que plus grande Sacco ougandaise, nous voulons prendre l'initiative dans ce domaine. C’est pourquoi nous organisons des réunions au cours desquelles les coopératives financières de tout le pays peuvent échanger leurs connaissances et partager leurs expériences. Nous voulons utiliser ce que nous avons appris au cours des 30 dernières années pour renforcer d'autres coopératives, en Ouganda et ailleurs. Car si nous devenons tous des institutions financières fortes et durables, nous pouvons créer encore plus de changements positifs et permettre à plus de personnes de réaliser leurs rêves. Un héritage pour les générations futures Lorsque j’ai créé EBO Sacco il y a 30 ans avec quelques collègues, je voulais avant tout rendre un service à la communauté dans laquelle j’ai grandi. Mes parents ont eu beaucoup de mal à payer les frais de scolarité, car ils n'avaient pas accès aux banques commerciales. Je voulais m'assurer que d'autres parents n'aient plus à se battre pour offrir une éducation à leurs enfants. Avec EBO Sacco, nous avons créé un héritage qui, espérons-le, profitera encore à de nombreuses personnes, de génération en génération. J’espère que notre success story pourra inspirer beaucoup d’IMF. » ↑ La première personne à partir de la droite est Joseph Mugume
[ 26 ] - Rapport annuel 2024 ORGANE DE GESTION La société est administrée par un organe de gestion composé de minimum cinq et maximum neuf membres : • minimum un et maximum deux administrateurs sont élus parmi les détenteurs de parts A (administrateurs A) ; • minimum quatre et maximum six administrateurs sont élus parmi les candidats proposés par les détenteurs de parts C (administrateurs C) ; • maximum un administrateur externe (expert), coopérateur ou non, est choisi librement par l’Assemblée Générale (administrateur E). Bonne gouvernance ACTIONNARIAT L’apport dans BRS Microfinance Coop est réparti en parts nominatives d’une valeur nominale de 500 euros chacune (part A) ou 1.000 euros (parts C). À la date du bilan, l’actionnariat de BRS Microfinance Coop est composé, d’une part, de 1.498 coopérateurs particuliers (détenteurs de parts A) et, d’autre part, de Cera sc, BRS asbl et KBC Bank sa (détenteurs de parts C). Les coopérateurs particuliers (A) possèdent conjointement un montant de 4.006.000 euros. Au 31 décembre 2024, l’organe de gestion de BRS Microfinance Coop comptait six membres : un administrateur A, quatre administrateurs C et un administrateur E. Les administrateurs sont nommés pour une période de maximum trois ans. Le mandat d’administrateur est renouvelable. Un mandat d’administrateur C est renouvelable à l’infini. Un mandat d’administrateur A ou E prend fin de plein droit après l’Assemblée Générale annuelle de la neuvième année consécutive du mandat. Le président de l’organe de gestion est toujours désigné parmi les administrateurs C. Le mandat des administrateurs est non rémunéré. L’apport moyen par coopérateur particulier s’élève à 2.674 euros. Les parts C représentent 17.500.000 euros de l’apport total. L’Assemblée Générale se tient chaque année, la deuxième semaine de mai. L’Assemblée Générale de BRS Microfinance Coop s’est tenue le 8 mai 2024 à l’AfricaMuseum à Tervuren.
Rapport annuel 2024 - [ 27 ] Ils ont uniquement droit au remboursement des frais exposés dans le cadre de l’exercice de leur mandat. L’organe de gestion est un organe collégial. Il se réunit au moins trois fois par an. Par ailleurs, l’organe de gestion se réunit chaque fois que cela est estimé nécessaire ou souhaitable. Outre ses tâches classiques (établissement des résultats, proposition d’affectation du résultat, suivi des travaux du Comité d’Investissement, etc.), l’organe de gestion a notamment traité les questions suivantes durant l’exercice 2024 : • suivi des investissements : portefeuille de prêts en cours et nouveaux, et investissements en cours et nouveaux dans des fonds de microfinance spécialisés tels que l’Incofin Climate Smart Fun • préparation de l’Assemblée Générale du 8 mai 2024 • évaluation de l’actif net et des liquidités en cas de distributions aux coopérateurs de BRS Microfinance Coop • discussion approche exercice stratégie BRS MF Coop 2030 • état de la situation des démissions des coopérateurs 1H2024 Composition de l’organe de gestion de BRS Microfinance Coop au 31/12/2023 L’organe de gestion s’est réuni quatre fois en tout en 2024 : le 4 mars, le 15 avril, le 23 septembre et le 24 novembre. Par ailleurs, l’organe de gestion a décidé à deux reprises via la procédure de décision écrite (entre autres sur l’acceptation de la démission de Franky Depickere et la cooptation de Frederik Vandepitte en tant qu’administrateur C et sur l’investissement dans AMC – El Salvador). Nom Qualité Fin du mandat actuel Présences Lieven Boone Administrateur A 2025 4 Franky Depickere (président jusqu’au 31/01/2024) Administrateur C 2024 / Stephan Olaerts (administrateur délégué) Administrateur C 2027 4 Koen Schrever Administrateur C 2027 4 Bart Verbeek Administrateur C 2025 2 Frederik Vandepitte (président depuis 01/02/2024) Administrateur C 2027 4 Hugo Vanderpooten Administrateur E 2025 4 COMITÉ Il a été institué un Comité d’investissement, qui peut prendre des décisions d’investissement autonomes dans le cadre des lignes de force définies par l’organe de gestion. Le Comité d’investissement est nommé par l’organe de gestion et se compose d’une équipe qualifiée disposant d’une vaste expertise dans les matières financières et juridiques. Ses membres sont familiarisés avec le secteur de la microfinance et sont à même d’évaluer correctement les risques d’un investissement. Le Comité d’investissement suit de près l’évolution et la gestion de tous les risques décrits ci-après. À la date du bilan, le Comité d’investissement se composait des membres suivants : • Jan Bergmans • Isabelle Cardinael • Kurt Moors • Hugo Vanderpooten Le mandat des membres du Comité d’investissement est non rémunéré.
[ 28 ] - Rapport annuel 2024 NOTRE MISSION BILAN BRS Microfinance Coop poursuit un objectif social et ne vise pas la maximisation des bénéfices. La société a pour objet de favoriser les initiatives de développement durable dans les pays du Sud, et en particulier d’améliorer par le biais de la microfinance et de la microassurance la qualité de vie des agriculteurs et des entrepreneurs ruraux de ces pays afin d’offrir à ces personnes et à leur famille la possibilité de se construire un avenir. Respect pour tous, solidarité et coopération constituent des valeurs essentielles que BRS Microfinance Coop défend dans tout son fonctionnement. La société réalise son objectif notamment en : • accordant des prêts ou cautionnements, sous n’importe quelle forme et dans n’importe quelle devise à des institutions de microfinance (IMF), des microassureurs, des organisations agricoles ou d’autres organismes offrant des services financiers ; Fin 2024, le bilan total de BRS Microfinance Coop s’élevait à 22,2 millions d’euros, contre 22,1 millions d’euros fin 2023. Nous détaillons ci-après les divers postes de l’actif et du passif. • investissant directement et/ou indirectement dans des institutions de microfinance, des microassureurs, des organisations agricoles ou d’autres organismes offrant des services financiers ; • renforçant la capacité des organisations susmentionnées grâce à son expertise et à un coaching dans le domaine des banques, des assurances et de la gestion coopérative ; • investissant dans des fonds de microfinance spécialisés (avec un accent sur les IMF, l’Amérique latine ou l’Afrique et les clients dans les zones rurales). RÔLE CONSULTATIF D'INCOFIN INVESTMENT MANAGEMENT ET D’ALTERFIN COMMISSAIRE Le portefeuille d’investissement de BRS Microfinance Coop est constitué selon les recommandations d’Incofin Investment Management (Incofin IM) et également d’Alterfin, depuis 2023. Les deux organisations disposent d’une vaste expérience dans le domaine de la microfinance sur les marchés internationaux et dans la gestion de relations avec des investisseurs dans le monde entier. Elles visent une approche « double bottom line » et prêtent donc attention à la performance tant financière que sociale. En plus de l'analyse approfondie des dossiers d'investissement (« due diligence »), elles assurent le suivi des organisations dans le portefeuille de BRS Microfinance Coop, conformément à la politique d’investissement. BRS Microfinance Coop leur paie une indemnité pour les travaux de préparation et de suivi des dossiers d’investissement. Le contrôle externe est exercé par KPMG Réviseurs d’Entreprises. KPMG Réviseurs d’Entreprises a désigné Kenneth Vermeire comme représentant permanent. Rapport de l’organe de gestion Par la présente, BRS Microfinance Coop fait rapport sur l'exercice 2024 et demande à ses coopérateurs l'approbation des comptes annuels tels qu'ils ont été clôturés le 31 décembre 2024. L'organe de gestion a supervisé les activités de la société en accordant une attention particulière à son objectif social.
Rapport annuel 2024 - [ 29 ] 5,0 10,0 12,0 Valeur 31/12/2024 AMC - Salvador 1,4 Union El Ejido - Équateur 0,7 Fonds MF 9,0 EBO Sacco - Ouganda 0,4 Valeur 31/01/2024 PilarH Honduras 0,4 Union El Ejido - Équateur 0,7 Fonds MF 8,0 Light Inde 1,4 Portefeuille Ce graphique présente la composition du portefeuille au 31/12/2024 et établit une comparaison avec le portefeuille au 31/01/2024. Évolution des investissements Montant (en millions d'euros) Un montant de prêts de 1,8 millions d'euros est arrivé à échéance en 2024 et a été effectivement remboursé. Fin 2024, tout comme fin 2023, le portefeuille de BRS Microfinance Coop se composait de prêts à des organisations de microfinance dans trois pays différents pour un montant de 2,5 millions d’euros. En 2024, deux nouveaux prêts ont été accordés : à EBO Sacco (Ouganda) et à AMC (Salvador). Tout comme Unión El Ejido, originaire de l’Équateur, les deux IMF sont ou étaient liées à l’asbl BRS. Au cours de l’année 2025, 500.000 euros de prêts accordés arriveront à échéance. Conformément à la politique approuvée de 2021, les investissements dans les fonds de microfinance ont été encore augmentés, passant de 8,0 millions d’euros fin janvier 2024 à 9,0 millions d’euros. Cela s’est fait via un investissement dans l’Incofin Climate-Smart Microfinance Fund (1 million d’euros) Prêts à des organisations de microfinance Participations au capital dans des fonds de microfinancement
[ 30 ] - Rapport annuel 2024 • un investissement dans Incofin cvso de 1,6 million d’euros. Ce fond d'investissement coopératif belge s'engage à promouvoir les services financiers inclusifs et le développement durable dans le monde entier et investit dans le microfinancement, le financement des PME, l'agriculture et d'autres secteurs à fort impact. • Une participation de 1 million d’euros dans Alterfin, une coopérative sociale basée en Belgique qui offre la possibilité d’investir de manière socialement, économiquement et écologiquement responsable. Alterfin investit via des crédits à des institutions de microfinance et des organisations actives dans l’agriculture familiale durable en Afrique, en Amérique latine et en Asie. • Un investissement de 1 million d'euros dans l'Emerging Impact Bond Fund (EIBF), géré par Symbiotics. • Un investissement de 1,5 million d'euros dans le Fonds Européen de Financement Solidaire II (FEFISOL II fonds) de SIDI et Alterfin, qui octroie principalement des prêts en Afrique. • Un investissement de 1 million d’euros dans l’Incofin Climate-Smart Microfinance Fund géré par Incofin Investment Management • Et un investissement de 3 millions d'euros dans le Triodos Microfinance Fund • BRS Microfinance Coop détient par ailleurs deux participations limitées dans des fonds qui investissent dans des institutions de microfinance. Les deux fonds étaient de type fermé et sont en phase de liquidation depuis quelques années. BRS a reçu des versements de ces fonds, au rythme de la progression de la liquidation. Leur valeur comptable cumulée s’élève, après plusieurs remboursements, à 0 euro fin 2024. Comme en 2024, ces fonds pourront encore produire dans les années à venir des revenus (limités) dans leur phase finale de liquidation. Fin 2024, la valeur active nette de tous les fonds de microfinance était supérieure d'environ 125.000 euros à leur valeur d'acquisition et, pour tous les fonds, la valeur active nette est supérieure à leur valeur d'acquisition. L’aperçu des participations au 31/12/2024 était le suivant : Autres actifs Parmi les autres actifs, les dépôts à terme et les liquidités sont les postes les plus importants du bilan. Ils s’élevaient à 10,1 millions d’euros au 31/12/2024 et sont presque entièrement libellés en euros. Pour pouvoir bénéficier des activités de couverture de MFX Solutions, BRS Microfinance Coop a payé un droit d’adhésion remboursable de 0,2 million de dollars. Les comptes de régularisation de l’actif s’élèvent à 0,2 million d’euros et comprennent essentiellement les intérêts courus qui portent sur l’exercice 2024, dont le paiement sera effectué lors de l’échéance suivante de paiement des intérêts en 2025 et des forward fees activés.
Rapport annuel 2024 - [ 31 ] Fonds propres Les fonds propres de BRS Microfinance Coop s’élevaient à 22,0 millions d’euros au 31/12/2024. La légère baisse des fonds propres en 2024 est principalement due à : • Démissions de coopérateurs, volontaires ou à la suite d’un décès (279.000 euros ). • Une partie du résultat de l’exercice non distribué (342.966 euros). Apport L’apport total des coopérateurs s’élevait à 21,51 millions d’euros. Cela représente une baisse de 0,28 million par rapport à fin 2023, due aux démissions/décès des coopérateurs A. Le nombre de coopérateurs A a diminué en 2024 de 95 personnes, pour arriver à 1.498. BRS Micro nance Coop sc BRS asbl Cera sc KBC Banque sa 1.498 coopérateurs particuliers 1,5% 34,9% 45% 18,6% Part dans l’apport de BRS Microfinance Coop au 31 décembre 2024 L’apport des coopérateurs est réparti en parts nominatives d'une valeur nominale de 500 euros (parts A) ou 1.000 euros chacune (parts C). L’apport indisponible est de 50.000 euros. Réserves Moyennant l’approbation de l’affectation du résultat que l’organe de gestion a soumise à l’Assemblée Générale, 0,34 millions d’euros sont ajoutés aux réserves disponibles. Elles s'élèveront alors à 0,48 million d'euros. Dettes et comptes de régularisation Obligations hors bilan BRS Microfinance Coop compte 0,2 million d’euros de dettes fin 2024. Les dettes commerciales s’élèvent à 7.424 euros. Sous réserve de l'approbation par l’Assemblée Générale du dividende proposé, un montant d’environ 216.000 euros sera dû aux coopérateurs de BRS Microfinance Coop. Les comptes de régularisation du passif s’élèvent à 7.350 euros et consistent en des commissions déjà acquises qui seront portées au résultat sur la durée des prêts en cours. Les obligations hors bilan portent sur des contrats qui ont trait aux opérations à terme visant à couvrir les risques de change pour les prêts en cours octroyés aux organisations de microfinance. Au 31/12/2024, BRS Microfinance Coop avait des opérations de couverture en cours pour un montant notionnel total de 2,5 millions d’euros.
[ 32 ] - Rapport annuel 2024 Charges Produits Les frais liés au portefeuille (13.747 euros) consistaient en des frais de médiation et de gestion versés aux conseillers en fonds. Les charges administratives s’élevaient à 30.418 euros au total. Parmi celles-ci, les charges principales ont trait aux publications légales, aux travaux d'impression et mailings et à la rémunération du commissaire. Enfin, BRS Microfinance Coop est redevable de 42.244 euros d’impôts sur le résultat. Les produits se composent principalement de la manière suivante : • 104.202 euros d'intérêts et de commissions nets sur des prêts à des institutions de microfinance, après déduction des frais dans le cadre de la couverture de change du principal et, le cas échéant, des intérêts et après traitement des différences de cours positives et négatives. • 101.116 euros de revenus (principalement des dividendes) provenant des participations dans des fonds de microfinancement. • 383.560 euros de revenus d’intérêts provenant des dépôts à terme et des revenus d’intérêts MFX • Une reprise de la réduction de valeur constituée en 2023 sur 1 fond de microfinance (6.750 euros) • 19.712 euros d'écarts de conversion positifs nets • Dans le cadre de la liquidation de l’institution de microfinancement Progresemos, un rendement unique limité de 30.539 euros a été réalisé. COMPTE DE RÉSULTATS Au cours de l’exercice 2024, un bénéfice de 559.063 euros est réalisé, contre un bénéfice de 470.177 euros l’année précédente. AFFECTATION DES RÉSULTATS PERFORMANCES SOCIALES Durant l’exercice 2024, un bénéfice de 559.063 euros a dès lors été réalisé. L’organe de gestion de BRS Microfinance Coop propose à l’Assemblée Générale de distribuer 216.096 euros sous forme de dividende. Ce montant correspond à 1,00 % du capital nominal. Le montant est distribué proportionnellement à la présence du capital concerné dans la société et moyennant retenue d'un précompte mobilier. Le solde (342.966 euros) est ajouté à la réserve disponible. Au 31/12/2024, BRS Microfinance Coop collabore avec trois institutions de microfinance dans trois pays qui, ensemble, touchent environ 39.000 emprunteurs et gèrent conjointement un portefeuille de crédits d'environ 85 millions de dollars. Dans le courant de 2024, les contrats de crédit avec deux IMF ont pris fin. Le crédit en cours moyen auprès de ces 3 IMF différentes varie entre 1.252 dollars (pour EBO Sacco) et 5.408 dollars (pour Union El Ejido Ecuador). Compte tenu de cette donnée, le portefeuille de crédits investi représente des prêts à environ 1.250 emprunteurs. Toutes ces institutions de microfinance font l’objet d’un suivi sur le plan des performances sociales et du financement responsable. Ces scores sont déterminés en fonction de la mission sociale, de l'accessibilité à tous les clients, de la qualité du service clientèle, de la protection du client, de la politique RH au sein de l'institution et de la RSE (responsabilité sociétale des entreprises).
Rapport annuel 2024 - [ 33 ] RISQUES ET INCERTITUDES À la suite de ses activités, BRS Microfinance Coop est principalement soumise aux risques suivants : • Le risque de marché de BRS Microfinance Coop est notamment représenté par des risques propres aux actifs dans lesquels BRS Microfinance Coop investit directement ou indirectement (essentiellement dans des institutions de microfinance et des microassureurs), des risques propres au type d’investissements (principalement des prêts ou des investissements en capital), ainsi que des risques propres à la répartition ou à la concentration des actifs ou à la manière dont BRS Microfinance Coop se finance (capital et dettes). La liquidité de l’actif et du passif influence également le risque encouru par BRS Microfinance Coop. • Le risque de concentration de BRS Microfinance Coop est dû à la grande concentration des investissements dans certains actifs ou sur certains marchés. D’une part, BRS Microfinance Coop a principalement pour but d’investir dans le secteur de la microfinance et de la microassurance. Les actifs seront donc concentrés dans ce secteur. D’autre part, des risques de concentration peuvent survenir également au sein du secteur concerné proprement dit. Cela peut par exemple être le cas lorsque certaines régions sont exposées aux mêmes risques dans leurs activités de microfinance ou de microassurance (par exemple une région dans laquelle de nombreux microentrepreneurs sont actifs dans le même secteur).
[ 34 ] - Rapport annuel 2024 • Le risque débiteur de BRS Microfinance Coop peut être défini comme le risque qu’un émetteur ou une contrepartie manque à ses obligations à l’égard de BRS Microfinance Coop. BRS Microfinance Coop investit directement et indirectement principalement dans des institutions de microfinance. Ces organisations fournissent essentiellement des crédits à des personnes qui ne peuvent offrir que très peu de sûretés, voire pas du tout. BRS investit en outre dans des microassureurs. Ces organisations fournissent principalement des microassurances aux populations démunies des pays du Sud. Enfin, BRS Microfinance Coop investit également indirectement, par exemple par le biais de fonds, dans des entreprises agricoles. Il n’est pas à exclure que ces organisations deviennent insolvables, auquel cas l’investissement de BRS Microfinance Coop dans les organisations en question pourrait être en partie, voire totalement perdu. • Le risque-pays a trait au risque que d’éventuels changements dans un pays influencent son climat économique (p. ex. dévaluations de la devise nationale, modifications de la réglementation, guerre civile, interdiction de transfert de capitaux, confiscations par les autorités, etc.). • Pour BRS Microfinance Coop, les risques de change découlent principalement des investissements réalisés dans d’autres devises que l’euro. Les fluctuations des taux de change par rapport à l’euro sont susceptibles d’influencer le résultat de BRS Microfinance Coop. • L’incertitude quant aux revenus d’intérêts futurs et au risque de taux implique pour BRS Microfinance Coop que les modifications du niveau des taux d’intérêt (et des marges imputées) peuvent influencer la position financière et les résultats de BRS Microfinance Coop. Ce risque se pose notamment lorsque des prêts accordés par BRS Microfinance Coop sont porteurs de coupons ou arrivent à échéance au cours d’une période durant laquelle le niveau des taux d’intérêt (et de la marge imputée) a connu une évolution défavorable qui influence négativement le produit d’un éventuel réinvestissement des capitaux. Il peut en outre, si BRS Microfinance Coop contracte des dettes, survenir un risque lié à un écart de dates d’échéance entre l’actif et le passif sensibles aux taux d’intérêt. Il se peut par exemple que les intérêts pouvant être obtenus ne suffisent pas à couvrir les frais de BRS Microfinance Coop. • Les investissements réalisés par BRS Microfinance Coop ne sont pas couramment négociables sur un marché. Cela peut conduire à des situations dans lesquelles la société, bien que solvable, ne dispose pas de suffisamment de liquidités (par exemple, pour payer à temps ses frais de fonctionnement ou de financement). Par ailleurs, les sorties volontaires et sorties de plein droit induisent un flux de trésorerie sortant. Le nombre de sorties peut subir de fortes fluctuations, ce qui peut avoir des répercussions négatives sur la position de trésorerie de BRS Microfinance Coop. • BRS Microfinance Coop est sujette aux risques liés à Incofin IM et Alterfin en sa qualité de partenaire de consultance, notamment son expertise dans le secteur de la microfinance, sa disponibilité, la rotation du personnel, etc. • La perte éventuelle de l’agrément en tant que coopérative ou fonds de développement a un impact sur le statut fiscal des parts émises par BRS Microfinance Coop. Par ailleurs, le coopérateur de BRS Microfinance Coop s’expose notamment aux risques spécifiques suivants, inhérents à la détention de parts de BRS Microfinance Coop : • Les coopérateurs de BRS Microfinance Coop recevront chaque année un dividende si et dans la mesure où l’Assemblée Générale décide d’octroyer un dividende. BRS Microfinance Coop n’est cependant pas tenue de distribuer un dividende et n’est pas en mesure de garantir un pourcentage de dividende. • En cas de sortie ou d’exclusion, le coopérateur A a droit à un remboursement, fixé au plus bas des deux montants suivants : 1) la valeur nominale de la part et 2) la valeur comptable du patrimoine propre que représente la part à la fin de l’exercice au cours duquel le coopérateur a introduit une demande de sortie, a été exclu ou a démissionné de plein droit. • Les coopérateurs ne peuvent sortir volontairement que pendant les six premiers mois de chaque exercice (du 1er janvier au 30 juin). L’organe de gestion peut refuser leur sortie dans certains cas.
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