Page 43 - BRS_FR_RaportAnnuel_2021

GESTION DES RISQUES L’organe de gestion accorde l’attention nécessaire au suivi de ces risques et estime que les risques doivent être couverts (en tout ou en partie) dans la mesure possible et opportune (notamment risque-pays et risque de change) et/ou maîtrisés suffisamment par l’application des critères définis dans la politique d’investissement de la société pour l’octroi de crédits et/ou la prise de participation au capital (notamment risque de concentration, risque des débiteurs). De manière générale, on peut affirmer que BRS Microfinance Coop répartit ses risques en constituant un portefeuille diversifié d’actifs. La sélection et le suivi des investissements tiennent compte de la stratégie de l’entreprise, du type et de la qualité des produits offerts, de l’orientation sociale de l’organisation, de la composante coopérative/participative de l’organisation, de l’actionnariat et de la gouvernance, des capacités du management ainsi que des performances et du développement durable. Le risque-pays est estimé et généralement assuré (avec une franchise de 10 %). La politique d’investissement comporte des directives à propos du contenu du portefeuille de BRS Microfinance Coop. La période de lancement prévoit l’éventualité que tous les éléments de la politique ne soient pas encore réunis complètement. Pendant cette période, les directives constitueront la ligne à suivre pour les investissements de BRS Microfinance Coop. Dans la phase de lancement, BRS Microfinance Coop accordera une attention particulière à la limitation du risque de concentration et investira principalement dans des organisations (très) développées et des fonds diversifiés. Les directives prévoient notamment les règles suivantes qui doivent contribuer à répartir les risques de BRS Microfinance Coop. L’investissement dans un organisme de microfinance déterminé doit être limité à 10 % de l’actif total de BRS Microfinance Coop. Par ailleurs, le total des investissements par pays doit être limité à 15 % de l’actif total de BRS Microfinance Coop. L’actif total de BRS Microfinance Coop au 31 décembre 2021 est utilisé à titre de référence pour l’actif total. Ce total s’établit à 21,8 millions d’euros. Il est à noter qu’à la suite d’un exercice stratégique en 2021, le Conseil d’Administration a l’intention de redessiner significativement la composition des actifs dès 2022. À terme, cela conduirait à une composition de portefeuille consistant principalement en des investissements dans des fonds de microfinancement et, dans une moindre mesure, des investissements directs dans des organisations de microfinance. À cet égard, la gestion des risques de la société changera également. Ainsi, le risque-pays ne sera plus assuré ; un type d’assurance souscrit par ailleurs par très peu d’investisseurs dans le secteur de la microfinance. Par ailleurs, BRS Microfinance Coop se limitera de plus en plus à couvrir le risque de change sur le principal (et non les paiements d’intérêts dans le cadre) de prêts (ou autres investissements directs) qu’elle accorde à des organisations de microfinance. En revanche, on peut s’attendre à ce que les investissements dans différents fonds de microfinan- cement conduisent à une large répartition des divers risques propres aux investissements dans le secteur de la microfinance. Rapport annuel 2021 - \\\\\\\[ 41 \\\\\\\]